国泰君安期货：下调空间有限

　　【昨日日盘】

　　日盘：周五Al1411合约开盘价14480元/吨，最高价14570元/吨，最低价14440元/吨，收盘价14555元/吨，涨0.21%；成交15.6万手，持仓量17.9万手。

　　夜盘：周五Al1411合约开盘价14535元/吨，最高价14605元/吨，最低价14525元/吨，收盘价14555元/吨，涨跌相抵；成交66344手，持仓量18.2万手。

　　【隔夜外盘】

　　周五LME铝开盘价2044.0美元/吨，最高价2062.25美元/吨，最低价2030.0美元/吨，收盘价2038.0美元/吨，跌0.1%。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价继续下调。

　　长江现货：14540-14580，均价14560，↓80；上海现货：14540-14580，均价14560，↓80；广东南储（华南）：14510-14610，均价14560，↓80。

　　2.周五现货升水对主力小幅扩大，对近月继续缩窄。

　　周五，长江对近月1409升水10元/吨（前一交易日升水30元/吨），对主力升水60元/吨（前一交易日升水40元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存减少1277吨。

　　周五上海期货交易所铝期货库存在11.9万吨附近，较前一交易日减少1277吨，其中上海库减少577吨至5.9万吨左右，广东库持平在2.0万吨左右，江苏库减少700吨至3.3万吨左右，浙江库持平在6294吨左右。

　　4.LME铝期货库存减少9250吨。

　　周五LME铝库存在472.1万吨附近，较前一交易日减少9250吨，注销仓单数在244.9万吨左右，较前一交易日减少5250吨，注销仓单比小降至51.9%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国7月商业库存月率+0.4%，预期+0.4%，前值+0.4%。

　　美国9月密歇根大学消费者信心指数初值84.6，创去年7月来新高，预期83.3，前值82.5。现况指数初值98.5，预期100，前值99.8。预期指数初值75.6，预期73.0，前值71.3。1年通胀预期3.0%，前值3.2%。5年通胀预期2.8%，前值2.9%。

　　美国8月零售销售月率+0.6%，创4个月新高，预期+0.6%，前值由持平修正至+0.3%。美国8月核心零售销售月率+0.3%，预期+0.5%，前值由+0.1%修正至+0.4%。

　　欧元区：

　　欧元区7月工业产出月率+1.0%，预期+0.7%，前值-0.3%。欧元区7月工业产出年率+2.2%，预期+1.4%，前值持平修正为+0.2%。

　　欧元区第二季度季调后就业人数季率+0.2%，前值+0.1%。欧元区第二季度季调后就业人数年率+0.4%，前值+0.2%。

　　中国及亚洲：

　　中国国家统计局：8月份数据显示，工业、电力、投资等主要经济指标增速出现一时回落。主要原因有：世界经济复苏不及预期，外需增长放缓。汽车、电子前期增长较快的部分行业增幅回归正常。房地产市场调整的累积效应进一步显现，对相关领域生产、投资和消费的影响加大。气温偏低影响电力及相关行业生产。去年基数偏高也影响今年同比增速。

　　中国8月发电量4959亿千瓦时，同比-2.2%，前值+3.3%。1-8月发电量36200亿千瓦时，同比+4.4%，前值+5.5%。

　　1-8月份，全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积652953万平方米，同比增长11.5%，增速提高0.2个百分点。1-8月份，商品房销售面积64987万平方米，同比下降8.3%，降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。1-8月份，商品房销售额41661亿元，下降8.9%，降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。

　　中国8月社会消费品零售年率+11.9%，预期+12.1%，前值+12.2%。中国1-8月社会消费品零售年率+12.1%，预期+12.2%，前值+12.1%。中国8月社会消费品零售总额月率+0.92%，前值+0.86%。

　　中国1-8月城镇固定资产投资年率+16.5%，预期+16.9%，前值+17.0%。中国8月城镇固定资产投资月率+1.23%，前值+1.27%。

　　中国8月规模以上工业增加值年率+6.9%，创2008年12月来最低，预期+8.8%，前值+9.0%。中国1-8月规模以上工业增加值年率+8.5%，预期+8.8%，前值+8.8%。中国8月规模以上工业增加值月率+0.20%，前值+0.68%。

　　财政部：8月份，全国财政收入9109亿元，同比增长6.1%，增速创五个月最低。1-8月累计，全国财政收入96409亿元，同比增长8.3%。8月份，全国财政支出10204亿元，同比增长6.2%。其中，中央支出同比增长1.6%，主要是部分重点支出前几个月已提前拨付；地方支出增长7.1%。1-8月累计，全国财政支出89614亿元，同比增长13.9%。

　　中国8月M2货币供应年率+12.8%，前值+13.5%。中国8月M1货币供应年率+5.7%，预期+6.8%，前值+6.7%。中国8月M0货币供应年率+5.6%，预期+5.6%，前值+5.4%。

　　中国8月新增人民币贷款7025亿元，预期7000亿元，前值3852亿元。中国8月社会融资规模9574亿元，预期11350亿元，前值2731亿元。

　　【技术分析】

　　周五伦铝继续走跌，沪铝14500犹有支撑，进一步下调空间有限。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铝弱势盘整，沪铝相对抗跌，下调空间有限，建议低位可适当补多

(责任编辑：简儿)

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