西部期货日评：国内传言SLM政策 铜价出现较大反弹

　　走势回顾

　　隔夜外盘铜价出现较大反弹幅度，LME三个月期铜最高至6985.75美元，终盘较前一交易日收高136.50美元至6960.50美元；COMEX12月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高8.05美分至316.60美分/磅。

　　沪铜cu1411合约开盘48730点，连续交易时段触及涨停后回吐部分涨幅，白盘走势总体持稳，终盘报收于49480点，较前一交易日结算价上涨910点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日上涨600元至49950元/吨，较cu1411合约升水470元/吨。

　　基本面分析

　　周二LME阴极铜库存减少50吨至156325吨。宏观消息面，国内多家媒体报道称，央行将通过SLF形式向市场注入流动性5000亿元，相当于存款准备金利率下调50个基点，此前统计局公布的经济数据显示经济增长明显放缓，市场普遍认为此举是宽松政策的重要信号，不过该消息并未得到央行及银行方面证实。宏观数据方面，经济研究机构ZEW公布数据称，9月份欧元区经济指数由前月的23.7下滑至14.2，近期其他数据亦表明欧洲经济有放缓迹象，另当月德国ZEW经济景气指数由前月的8.6下滑至6.9，略好于市场预期的5，欧洲经济走弱使欧洲复苏动能减弱；美国劳工部公布的物价数据显示，8月份美国生产者价格指数环比持平、同比上涨1.8%，市场预期环比上涨0.1%、同比上涨1.8%。

　　总体评述

　　隔夜内外盘铜价联动出现较大反弹幅度，沪铜盘中一度触及涨停，中国SLM政策传言使恐慌情绪降温，且市场预期美联储政策将维持“鸽派“离场，美联储将于北京时间明天凌晨公布政策决定，政策公布前市场趋于谨慎。铜自身基本面而言，三大交易所铜库存仍处较低水平，国内现货维持升水，但此前国内公布的产量数据再创历史新高，预期铜价将呈震荡偏弱走势。

　　操作建议

　　暂且观望为主。

西部期货 李国

(责任编辑：简儿)

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