中电投先融期货：关注伦铝2000整数关口，铝价短期弱势震荡

　　库存方面：LME铝库存较前期大幅减7950吨至4692950吨，铝合金库存较前期调减680吨至29120吨，LME铝注销仓单2422075吨占比51.61%；SHFE铝期货库存昨日较前期调减546吨至114281吨，上海、广东和江苏地区库存小幅调减。

　　铝市场分析：宏观环境看，国内经济政策主基调转为促进经济结构改革为主，且定向刺激和微调的刺激经济政策或将延续；外围市场，美联储本月议息会议尘埃落定，虽维持宽松政策基调不变但耶伦讲话及美联储内部成员投票情况看，美联储内部有较多声音建议较早加息，美元延续走强趋势，铝价也因此而有所回落，苏格兰公投盖过了英国央行议息会议英镑走势有所企稳趋强，乌克兰局势有所缓解，欧元区通胀数据较好，整体外围宏观面维持中性格局。基本面看，华东和华南主要地区接货商信心有所提振，铝价也有所回升，且贴水转为平水，原材料价格及辅料价格基本持稳，成本重心仍旧坚挺，下游消费仍旧集中于国庆节的冲刺相对消费力度也有所转强，沪伦铝比价相对维持7.0附近徘徊，整体看，基本面相对维持中性偏多格局。

　　操作建议：美联储议息会议大事件结束，美元及其他大宗商品价格和债券收益率也已经反映出来，后续市场将聚焦于基本面消费层面，在国庆前备货及外围较高铝贸易升水带动下，加之国内周末因素，铝价短中期重拾企稳回升概率较大，整体采用高位震荡思路操作为宜，今日操作以弱势震荡思路为主。沪铝主力12月合约下方关键支撑位14200点位附近（整数关口附近且有所下修），上方压力14600点位附近（前期关键交投重心附近且有所下修）。

　　风险提示：关注主力合约14200元/吨能否获得修复并站稳该点位，若未能有效站稳该点位，那么铝价或将步入14000~14500元/吨震荡区间运行，后续铝价走势还需观察国庆前下游备货补库存带来的上行动能。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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