华泰长城期货周短评

　　上周三个交易日，沪铝主力1412震荡下行，周五跌破13800，直逼13700关口，最终收13735，周跌幅1.93%；伦铝收1936.5，周涨幅0.96%。

　　周库存方面，LME减35375吨，至455.43万吨，取消仓单271万吨，占比59.5%。国内社会库存，上海30.8（+0.3），无锡15（+0.8），杭州2（+0.2），南海14.9（+0.3），合计国内社会库存增1.6万吨，至62.7万吨。上期所铝库存减18331吨，至75043吨。现货方面，长江铝现货价减170元/吨，至13810元/吨。

　　基本面消息较为偏空，近期电解铝产能仍在扩张，国内电解铝供应有压力。根据AM统计，9月份，随着西南地区的电解铝厂继续复产，以及西北地区电解铝新产能逐步释放，氧化铝市场需求大幅好转，9月末中国氧化铝厂共有氧化铝库存约7万余吨，环比下滑53.3%，这与笔者前期提到的氧化铝价格疯狂上涨相印证。另外，下游需求对铝价的提振作用甚微，预计近期铝价重心仍将向下，初步下方空间在13500元/吨。

华泰长城期货 肖兰兰

(责任编辑：简儿)

肖兰兰

职位：华泰期货有限公司分析师

华泰期货有限责任公司研究员，曾在《铝信》等媒体发表过多篇分析文章。[更多]

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