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库存方面：LME铝库存较前期调减5775吨至46510750吨，铝合金库存较前期调减20吨至27680吨，LME铝注销仓单2706275吨占比59.61%；SHFE铝期货库存昨日较前期调增1930吨至77020吨，上海地区库存小幅调减，江苏地区调增较大。
铝市场分析：
宏观环境看，昨日央行14天期正回购操作利率继续调减10个BP至3.4%，市场对央行降息动作预期加强，市场利率因本周IPO集中投放而维持高位走势；市场仍旧在消化周初中国回暖的出口数据，且加上近日包括发改委领导对国内固定资产投资增速维持平稳的看法以及高层对中国年内7.5%经济增速实现对市场信心的提振，相对而言，铝价运行的宏观环境较好；国际层面，美元指数继续维持较强走势格局但动因转自三季度美国上市公司财报转好层面，全球股指多数收涨也一定程度上反映市场前期对全球四季度和明年经济转冷担忧带来的避险情绪有所转弱，昨日欧元区8月份工业产出环比大幅下滑且德国政府也大幅调减了德国明年经济增速致使欧元汇率大幅下滑，日经指数则因日圆小幅回暖加上前期宏观经济刺激政策效应边际递减而回落；
其他商品方面，国内股指昨日冲高后回落；原油价格继续大幅下滑；铜价因中国消费数据回暖及空头回补而维持低位企稳回升格局；黄金价格则因全球避险情绪仍旧较重而使得价格维持相对高位；货币市场，美国30Y期国债到期收益率跌破3%，且标的10Y期国债到期收益率也有所下滑，商品市场来自美元利率端压力有所减轻；
基本面看，上游原材料及辅料价格维持平稳运行态势，铝价下方成本支撑较强；库存方面，主要现货地区市场库存及期货市场库存均延续调减格局，来自短期供应端的压力并未如市场预期那么强，加上节后库存低价位回补的带动；近期虽因人民币走势突然转强影响，但沪伦铝比价继续保持平稳运行格局；升贴水方面，国内SMM铝贴水幅度较轻，且LME铝Cash/3M的贴水幅度也小幅回升至-30美元/吨上方，或暗示近期铝价消费需求仍旧较好；现货铝价，长江有色现货市场铝锭价格继续有所下滑，相对而言正向市场背景下的基差交易有一定空间。
操作建议：如上分析，宏观环境有所转暖及政策面对市场情绪的安抚，市场信心有所转好，基本面看维持低位库存及近远月贴水幅度维持高位都暗示下游消费并未市场预期那么差，技术指标看铝价低位加仓且铝价对前期过快下跌的修复在技术形态层面显现，因此，总体预计今日铝价或将延续低位企稳态势，保持低位震荡偏强思路操作为宜。
沪铝主力12月合约下方关键支撑位13700点位附近（周K线图里面关键交投部位），上方压力14000点位附近（整数关口及关键心理价位）。
中电投先融期货研究所 杨小勇
(责任编辑：简儿)
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