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一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
铝价本周受上周末外盘影响大涨，随后再度震荡回落。总体在13600附近徘徊。
2、一周相关期货市场表现
期现货价格不同程度反弹，因沪铝合约换月期现价差在周末重新拉大至200左右。伦铝冲高2000之后再度回落，而沪铝总体维持震荡横盘，沪伦比围绕7.0上下波动。
3、每周库存变化
伦铝库存持续下滑，注销仓单占大幅反弹至59%左右
上期所铝库存总体持续下降为主
国内现货库存近期持续下降至61万吨左右，去库存仍在继续，但南海地区库存开始回升。
二、一周要闻回顾：
1、美国9月成屋销售总数年化+517万户，预期510万户，前值505万户。美国9月成屋销售年化月率+2.4%，预期+1.0%，前值-1.8%。
美国9月季调后CPI月率0.1%，预期0.0%，前值-0.2%。美国9月未季调CPI年率1.7%，预期1.6%，前值1.7%。
美国9月季调后核心CPI月率0.1%，预期0.1%，前值0.0%。 美国9月未季调核心CPI年率1.7%，预期1.7%，前值1.7%。
美国10月18日当周首次申请失业金人数28.3万人，预期28.1万人，前值由26.4万人修正至26.6万人。美国10月18日当周首次申请失业金人数四周均值28.1万人，为2000年5月来新低，前值28.35万人。美国10月11日当周续请失业金人数235.1万人，创下2000年12月来新低，预期238.0万人，前值238.9万人。
美国9月新屋销售总数年化46.7万户，为2008年7月来新高，预期47.0万户，前值由50.4万户修正至46.6万户。美国9月新屋销售年化月率+0.2%，预期-6.8%，前值由+18.0%修正至+15.3%
2、德国9月PPI年率-1.0%，预期-1.0%，前值-0.8%。德国9月PPI月率0.0%，预期0.0%，前值-0.1%。
欧元区8月净直接投资+86亿欧元，前值由-28亿欧元修正为-19亿欧元。欧元区8月投资组合净流入-278亿欧元，前值由-145亿欧元修正为-124亿欧元。
欧元区8月季调后经常帐+189亿欧元，前值由+187亿欧元修正为+216亿欧元。欧元区8月未季调经常帐+151亿欧元，前值由+323亿欧元修正为+328亿欧元。
德国10月制造业PMI初值51.8，预期49.5，前值49.9。德国10月服务业PMI初值54.8，预期55.0，前值55.7。德国10月综合PMI初值54.3，预期53.6，前值54.1。
法国10月制造业PMI初值47.3，创两个月低点，预期48.5，前值48.8。法国10月服务业PMI初值48.1，创八个月低点，预期48.3，前值48.4。法国10月综合PMI初值48.0，创八个月低点，预期48.7，前值48.4。
欧元区10月制造业PMI初值50.7，预期49.9，前值50.3。欧元区10月服务业PMI初值52.4，预期52.0，前值52.4。欧元区10月综合PMI初值52.2，预期51.1，前值52.0。
欧洲央行：已经开始购买担保债券。欧洲央行在资产购买计划中，购买了西班牙担保债券。
欧洲央行在考虑购买公司债券。欧洲央行购买企业债券的工作已经在进行中，但许多细节还没有确定。欧洲央行可能将在2015年第一季开始购买企业债。欧洲央行发言人：管委员尚未做出购买企业债的决定。可能在12月会议上讨论购买企业债的可能。
希腊总理：计划审慎地退出欧元区和IMF的援助计划
3、中国三季度GDP年率7.3%，创5年半最低增幅，预期7.2%，前值7.5%。中国三季度GDP季率1.9%，预期1.8%，前值2.0%。中国1-9月GDP年率7.4%，预期7.4%，前值7.4%。
中国1-9月城镇固定资产投资年率16.1%，预期16.3%，前值16.5%。
中国9月社会消费品零售年率11.6%，预期11.7%，前值11.9%。中国1-9月社会消费品零售年率12.0%，预期12.1%，前值12.1%。
中国9月规模以上工业增加值年率8.0%，预期7.5%，前值6.9%。中国1-9月规模以上工业增加值年率8.5%，预期8.4%，前值8.5%。
1-9月份，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%，增速比1-8月份回落0.7个百分点，连续八个月放缓，增速创2009年8月以来新低。1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积673230万平方米，同比增长11.5%，增速与1-8月份持平。1-9月份，商品房销售面积77132万平方米，同比下降8.6%，降幅比1-8月份扩大0.3个百分点。1-9月，商品房销售额49227亿元，下降8.9%，降幅与1-8月份持平。
中国9月发电量4542亿千瓦时，同比增长4.1%。1-9月发电量40755亿千瓦时，同比增长4.4%。
多位银行相关人士对财新记者确认，央行通过SLF向11家银行，包括股份制银行及一些大型城商行投放SLF，总规模在2500亿-3000亿元左右，每家200亿元，期限3个月，但利率不低于3.5%，不会太高。
中国10月汇丰制造业PMI初值50.4，创三个月高点，预期50.2，前值50.2。中国10月汇丰制造业PMI产出分项指数初值降至50.7，创五个月低点。
外管局：9月，银行结汇1630亿美元，售汇1793亿美元，结售汇逆差163亿美元。其中，银行代客结售汇逆差482亿元人民币。1-9月，银行代客累计结汇85647亿元人民币，累计售汇73478亿元人民币，累计结售汇顺差12169亿元人民币。9月银行结售汇逆差163亿美元，较8月的8亿美元逆差额大幅扩大超20倍，创下有数据记录以来单月最大逆差额。
国务院发展研究中心副主任刘世锦：中国经济的探底过程仍未结束。坚定认为房地产行业已经进入了历史性的拐点。“根据我们的研究，构成中国房地产70%的住宅需求峰值是1200-1300万套住房，这个数字今年已经达到了，这个点达到了以后，房地产增长速度就是平的，还要往下回落”。
中国9月70个大中城市新建住宅销售价格年率-1.3%，前值+0.5%。中国9月70个大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）中：价格环比下降的城市有69个（前值为68个），持平1个。最小降幅为0.4%，最大降幅为1.9%。价格同比下降的有58个（前值19个），持平城市2个，上涨城市10个。同比最高涨幅4.9%，最低为下降7.9%。二手房70个大中城市价格环比全部下降。环比价格变动中，最小降幅为0.5%，最大降幅为2.0%。
4、国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，全球9月铝产量（不含中国）为199.5万吨，较8月减少6.3万吨，较2013年9月减少4,000吨。
海关总署：中国9月原铝进口年率-90.04%，至5374吨。中国9月原铝出口年率-33.93%，至7902吨。
三、期货价格分析：
图7：伦铝指数周线图
伦铝一度冲上2000之后再度跌破，重回1950附近，短期反弹延续，长期熊市未改。
图8：沪铝指数周线图
沪铝较伦铝明显偏弱，反弹弱势回落积极。短期震荡回落走势延续，仍需关注13500-13600附近表现
四、下周铝价分析：
美国经济数据持续向好，但通胀仍不见起色，通缩忧虑延缓加息预期，美元小幅回落，价值埃博拉病毒在全球范围内蔓延，最新消息已致美国纽约，一定程度上造成市场情绪恐慌。欧元区PMI数据稍有起色，中国GDP数据下滑，央行定向注水则注重微调为主，高层不断讲话鼓舞人心，改革阵痛伴随面对未来的信心，国内市场情绪偏谨慎。总体而言，宏观方面仍然不乐观，黄金美元抬头和原油持续走低一定程度反应市场避险情绪的升高。品质基本面来看，国内外两重天，外盘升水居高不下，供需偏紧，国内则需求淡季到来，产量有增无减，难见缓解。外强内弱局面料将继续延续。
盘面上看，伦铝1900附近支撑较强，短期反弹支撑线未破，陷入震荡的概率较大；沪铝明显偏弱，反弹不跟，回落积极。13500附近支撑表现至关重要，若此处无法成功支撑则将奔向前低。
下周市场后半周开始重磅消息较多，美国PMI、欧元区失业率以及联储利率决议均需重点关注。短期沪伦铝在不同的波动率之下维持震荡，外强内弱，仍需关注伦铝1900附近和沪铝13500-13600附近关键维持的表现。下周铝价有望继续震荡盘跌，仅供参考。
铝信特约评论员 钮翰辰
(责任编辑：简儿)
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