国泰君安期货：铝上涨不及外盘，下跌更甚

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1501合约开盘价13850元/吨，最高价13910元/吨，最低价13755元/吨，收盘价13760元/吨，跌0.61%；成交88010手，持仓量15.4万手。

　　夜盘：周一Al1501合约开盘价13740元/吨，最高价13785元/吨，最低价13720元/吨，收盘价13730元/吨，跌0.22%；成交28456手，持仓量15.5万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME铝开盘价2056.75美元/吨，最高价2063.0美元/吨，最低价2031.0美元/吨，收盘价2038.75美元/吨，跌0.94%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价小幅上调。

　　长江现货：13680-13720，均价13700，↓30；上海现货：13690-13730，均价13710，↓20；广东南储（华南）：13780-13880，均价13830，↓70。

　　2.周一现货贴水继续收窄。

　　长江对近月1411贴水30元/吨（前一交易日贴水50元/吨），对主力贴水135元/吨（前一交易日贴水155元/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存减少379吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在7.0万吨附近，较前一交易日减少379吨，其中上海库增加746吨至3.5万吨左右，广东库减少1050吨至1.4万吨左右，江苏库减少75吨至1.8万吨左右，浙江库持平在3596吨。

　　4.LME铝期货库存减少6700吨。

　　LME铝库存在442.1万吨附近，较前一交易日减少6700吨，注销仓单数在251.4万吨左右，较前一交易日减少6200吨，注销仓单比持稳在56.9%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美联储Rosengren称，美联储应在有明显迹象升至2%通胀目标前保持耐心。如果通胀率过低，美联储应坚定地有所行动。在通胀率低迷的情况下，经济活动的意外减弱就会导致通缩。

　　美国劳动力市场条件指数4.0，前值2.5。

　　欧元区：

　　欧洲央行默施：ABS购买计划将在一周内开始。欧洲央行已没有降息空间。欧元区复苏已经丧失动能。

　　中国及亚洲：

　　中国10月PPI同比-2.2%，预期-2.0%，前值-1.8%。

　　中国10月CPI同比+1.6%，预期+1.6%，前值+1.6%。

　　6.产业面

　　新疆神火本月底电解铝产能将达到80万吨，现阶段以66万吨的年产能运行，

　　新疆信发计划于11月下旬启动四期一段电解铝项目，涉及年产能约13万吨，该企业目前保持135万吨年产能运行，原铝日产量约为3500吨。

　　亚洲金属网统计，新疆1-10月累计生产电解铝约360余万吨，与去年同期相比增长94.09%；10月份电解铝产量为41.08万吨，较9月的39.33万吨环比增长约4.4%。

　　【技术分析】

　　伦铝底部支撑仍偏强，但2100关口压力较大；沪铝14000关口有阻。

　　【操作建议】

　　近日伦铝上行动力渐乏，沪铝显著跟跌，且跌幅超过外盘；由于年内沪铝相较海外更弱的基本面，沪铝仍处于跟随伦铝的节奏中，上涨不及，下跌更甚，下方支撑13500，上方14000有阻。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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