瑞达期货：期铜反弹乏力，仍陷区间振荡

　　外盘走势：今日亚市伦铜延续振荡走势，截止沪市收盘，伦铜微涨0.05%至6682美元/吨，沪伦两市比值微涨至7.09。目前伦铜运行于均线交织处，配合上周持仓时增时减，表明投资者操作较反复。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报贴水140元/吨至贴水20，平水铜成交价格47950元/吨-48000元/吨，升水铜成交价格47970元/吨-48070元/吨。沪伦比值修复到7.1附近，进口铜出货意愿更增，隔月价差仍在300元/吨左右，换月前持货商加大换现力度，市场铜供应明显增加，现铜贴水一路扩大，中间商期待更低贴水接货，下游多等待换月后低价入市，市场成交萎靡。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1501弱势整理，尾盘收跌于47400元，较隔夜收盘47450元回落0.1%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1411和1501合约价差倒挂660元/吨，较昨日缩窄150元，因远月合约表现抗跌。

　　市场因素分析：中国10月规模以上工业增加值同比增长7.7%，1-10月规模以上工业增加值年率8.4%，均差于预期。同时中国1-10月全国房地产开发投资同比名义增长12.4%，环比继续回落0.1%，数据整体显示国内经济下行压力较大。今晚关注外盘对该此类数据的解读。铜市行业方面，ICSG当前预期2014年全球铜市供应将短缺27万吨，年初曾预期今年供应过剩40万吨。

　　行情研判：今日期铜振荡微跌，受国内偏空的经济数据打压，不过该利空因素部分被提前消化，因此日内铜价对此表现稍显冷淡。今晚还需关注国外投资者对此类数据的解读，操作需谨慎。建议沪铜1501合约背靠47600元之下逢高空，目标46800元附近。

　　瑞达期货研究院金属小组成员

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(责任编辑：简儿)

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