信达期货：11月14日有色金属早评

　　金属资讯

　　1、LME隔夜外盘报价：铜6607(-1.07%)；铝2037 (-1.10%)；锌2245(-1.49%)。

　　2、内盘现货报价：铜，48000-48150（-30）；铝，13600-13660（0）；锌，17040-17100（-45）。

　　3、国内升贴水：铜，-100/-30；铝，-50/+10；锌，+305/+365。

　　4、 LME库存：159950 (-850)；铝4402775 (-3800)；锌689500 (-200)。

　　5、国内仓单变化：铜，14578（+474）；铝，68603（-673）；锌，35382（-331）。

　　6、铜进口盈亏：-1000元/吨

　　7、行业资讯：中国10月铜和铜材进口量连续第二个月增加。

　　行情小结：

　　铜：原油破位下行，引起市场恐慌，金属整体被拖累，季节性上年底处于铜价震荡回暖期，近期铜矿罢工、进口回升、国内电线电缆产量骤增将支撑铜价上行。指标上：CFTC基金净空、散户持仓净空处于极值；期货远月贴水处于偏高水平；LME库存保持震荡；精废铜价差处于历史低位。综上所述，短期铜以多单持有为主。

　　铝：铝14800元/吨以上，企业利润可观，会迎来大量卖出套期保值盘，14800元/吨以上参与空单。只要不出现宏观系统性风险情况下，价格跌至14000元/吨以下，由于铝水和铝土矿问题，我们认为具有一定的支撑，可以尝试买进，控制好仓位和风险，前期空单逐步离场。

　　锌：原油破位下行，引起市场恐慌，金属整体被拖累，基本面上，精炼锌的供求关系是金属板块中最好的，机构预计锌供应仍将不足。指标上：季节性上，锌符合做多；LME库存注销仓单占比较大，后期LME锌库存仍将以下降为主；内盘锌期现价差处于历史高位，支撑后期锌价上涨。

信达期货陈家伦

(责任编辑：简儿)

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