国泰君安期货：铝震荡格局未破，短期偏弱

　　【昨日日盘】

　　日盘：周二Al1501合约开盘价13780元/吨，最高价13780元/吨，最低价13685元/吨，收盘价13725元/吨，跌0.18%；成交41234手，持仓量13.3万手。

　　夜盘：周二Al1501合约开盘价13675元/吨，最高价13695元/吨，最低价13625元/吨，收盘价13670元/吨，跌0.4%；成交26150手，持仓量13.4万手。

　　【隔夜外盘】

　　周二LME铝开盘价2026.0美元/吨，最高价2029.25美元/吨，最低价2002.0美元/吨，收盘价2015.0美元/吨，跌0.69%。

　　【基本面】

　　1.周二长江报价持平，上海及华南报价小幅下调。

　　长江现货：13620-13660，均价13640，持平；上海现货：13610-13650，均价13630，↓20；广东南储（华南）：13670-13770，均价13720，↓10。

　　2.周二现货贴水小幅扩大。

　　长江对近月1412贴水55元/吨（前一交易日贴水50元/吨），对主力贴水90元/吨（前一交易日贴水85元/吨）。

　　3.周二SHFE铝期货库存减少1580吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在8.1万吨附近，较前一交易日减少1580吨，其中上海库减少579吨至3.7万吨左右，广东库减少1001吨至9460吨左右，江苏库持平在2.7万吨左右，浙江库持平在7147吨。

　　4.LME铝期货库存减少250吨。

　　LME铝库存在438.3万吨附近，较前一交易日减少250吨，注销仓单数在245.6万吨左右，较前一交易日减少35175吨，注销仓单比降至56.0%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国9月除掉期外长期资本净流入+1643亿美元，前值+521亿美元。美国9月外资净买入美国国债+481亿美元，前值+257亿美元。美国9月国际资本净流入-556亿美元，前值由+745亿美元修正至+448亿美元。

　　美联储Kocherialota：重申2015年加息是不合理的。通胀水平在2%以下的时候不应加息。美联储加息时间将取决于经济数据。

　　美国11月NAHB房产市场指数58，预期55.0，前值54.0。

　　美国10月PPI环比0.2%，预期-0.1%，前值-0.1%。美国10月PPI同比1.5%，预期1.3%，前值1.6%。美国10月核心PPI环比0.4%，预期0.1%，前值0.0%。美国10月核心PPI同比1.8%，预期1.5%，前值1.6%。

　　欧元区：

　　欧元区11月ZEW经济景气指数11.0，前值4.1。欧元区11月ZEW经济现况指数-59.7，前值-56.8。

　　德国11月ZEW经济现况指数3.3，预期1.7，前值3.2。德国11月ZEW经济景气指数11.5，预期0.5，前值-3.6。

　　中国及亚洲：

　　日本首相安倍晋三发布会：安倍宣布将上调消费税时间延迟18个月。如期上调消费税将令日本脱离通缩变得艰难。经济增长并未回到正轨上。不能抛弃重振财政健康的计划。务必会在2017年4月上调消费税，不会再次推迟。

　　中国10月70个大中城市新建住宅销售价格年率-2.6%，前值-1.3%。中国10月70个大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）中：同比价格下降的城市有67个（前值58个），上涨的城市有3个（前值10）。最高涨幅为3.8%，最低为下降9.1%。环比价格下降的城市有69个（前值69），持平的城市有1个（前值1）。最小降幅为0.2%，最大降幅为1.6%。

　　【技术分析】

　　伦铝底部支撑仍偏强，2100关口压力较大；沪铝14000关口有阻。

　　【操作建议】

　　近日伦铝陷入震荡，但底部支撑仍偏强；由于年内沪铝相较海外更弱的基本面，沪铝仍处于跟随伦铝的节奏中，上涨不及，下跌更甚，但上下空间均有限，近期震荡延续，短期偏弱，下方支撑13500，上方14000有阻。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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