国泰君安期货：铝震荡

　　【昨日日盘】

　　日盘：周四Al1501合约开盘价13705元/吨，最高价13750元/吨，最低价13685元/吨，收盘价13710元/吨，微涨0.07%；成交40736手，持仓量12.0万手。

　　夜盘：周四Al1501合约开盘价13710元/吨，最高价13760元/吨，最低价13680元/吨，收盘价13755元/吨，涨0.33%；成交17946手，持仓量12.1万手。

　　【隔夜外盘】

　　周四LME铝开盘价2014.25美元/吨，最高价2033.25美元/吨，最低价2008.0美元/吨，收盘价2030.25美元/吨，涨0.51%。

　　【基本面】

　　1.周四现货报价上调。

　　长江现货：13610-13650，均价13630，↑30；上海现货：13620-13660，均价13640，↑60；广东南储（华南）：13640-13740，均价13690，↑20。

　　2.周四现货贴水小幅扩大。

　　长江对近月1412贴水45元/吨（前一交易日贴水30元/吨），对主力贴水85元/吨（前一交易日贴水70元/吨）。

　　3.周四SHFE铝期货库存减少1174吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在8.0万吨附近，较前一交易日减少1174吨，其中上海库减少626吨至3.7万吨左右，广东库减少299吨至9161吨左右，江苏库持平在2.7万吨左右，浙江库减少249吨至6898吨。

　　4.LME铝期货库存增加6050吨。

　　LME铝库存在437.8万吨附近，较前一交易日增加6050吨，注销仓单数在238.3万吨左右，较前一交易日减少8875吨，注销仓单比继续降至54.5%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美联储布拉德：美联储预期通胀会在2015年晚些时候超过2%。美联储将很快实现长期失业目标。预期2015年美国经济增速为3%。仍然预期首次加息会出现在2015年第一季度末。

　　美国10月谘商会领先指标环比+0.9%，预期+0.6%，前值由+0.8%修正至+0.7%。

　　美国10月成屋销售远超预期，创一年多新高；同比增幅一年来首现正增长。美国10月成屋销售总数年化526万户，创2013年9月份以来新高，预期515万户，前值由517万户修正至518万户。美国10月成屋销售年化环比+1.5%，预期-0.4%，前值由+2.4%修正至+2.6%。

　　美国11月Markit制造业PMI初值54.7，创2014年1月份以来新低，预期56.3，前值55.9。

　　美国上周首申失业金人数多于预期，续请失业金人数创十四年新低。美国11月15日当周季调后首申失业金人数29.1万人，预期28.4万人，前值从29.0万人修正为29.3万人。美国11月8日当周季调后续申失业金人数233.0万人，为2000年12月以来最低，预期237.0万人，前值从239.2万人修正为240.3万人。美国11月15日当周季调后首申失业金人数四周均值28.75万人，前值从28.5万人修正为28.575万人。

　　美国10月CPI同比增1.7%，略超预期，能源价格下跌抑制通胀走高。美国10月CPI环比0.0%，预期-0.1%，前值0.1%。美国10月CPI同比1.7%，预期1.6%，前值1.7%。美国10月核心CPI环比0.2%，预期0.1%，前值0.1%。美国10月核心CPI同比1.8%，预期1.7%，前值1.7%。

　　美国11月费城联储制造业指数40.8，创21年新高，预期18.5，前值20.7。

　　欧元区：

　　欧元区11月综合PMI创16个月新低，欧元区恐陷入新一轮衰退。欧元区11月制造业PMI初值50.4，预期50.8，前值50.6。欧元区11月服务业PMI初值51.3，创11个月新低，预期52.4，前值52.3。欧元区11月综合PMI初值51.4，创16个月新低，预期52.3，前值52.1。

　　欧元区11月消费者信心指数初值-11.6，创九个月新低，预期-10.0，前值-11.1。

　　德国11月制造业PMI初值50.0，创2个月新低，预期51.5，前值51.4。德国11月服务业PMI初值52.1，创16个月新低，预期54.5，前值54.4。德国11月综合PMI初值52.1，创16个月新低，预期54.0，前值53.9。

　　德国10月PPI环比-0.2%，预期-0.2%，前值0.0%。德国10月PPI同比-1.0%，预期-1.0%，前值-1.0%。

　　中国及亚洲：

　　中国11月汇丰制造业PMI回落到50，创半年新低。中国11月汇丰制造业PMI初值50，创六个月最低，预期50.2，前值50.4。中国11月汇丰制造业PMI产出分项指数由上月的50.7回落至49.5，为今年四月以来最低。

　　日本11月制造业PMI初值52.1，预期52.7，前值52.4。

　　【技术分析】

　　伦铝底部支撑仍偏强，2000关口依然未破，2100关口压力较大；沪铝13500-14000上下制约。

　　【操作建议】

　　近日伦铝陷入震荡，但底部支撑仍偏强；由于年内沪铝相较海外更弱的基本面，沪铝仍处于跟随伦铝的节奏中，上涨不及，下跌更甚，但上下空间均有限，近期震荡延续，下方支撑13500，上方14000有阻。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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