永安期货：12月25日铝早评

　　1、LME铝 C/3M贴水27.5（昨贴25.25)美元/吨，库存-9875吨，注销仓单+39750吨，大仓单维持，库存下降趋缓，注销仓单回升，现货贴水较大。

　　2、沪铝交易所库存-4903吨，现货对主力贴水105元/吨（昨贴110）。

　　3、现货比价7.02（前值7.02）[进口比价8.61]，三月比价6.98（前值6.97）[进口比价8.70]，{原铝出口比价5.26，铝材出口比价6.82}。

　　4、伦铝交易数据较弱。沪铝冶炼利润亏损扩大，内外低比价下铝材出口较好，国内社会库存和交易所库存低位，整体现货端表现平稳，但电解铝运行产能上升以及需求逐渐转入淡季，沪铝供应和需求预期偏空；铝土矿进口平稳，氧化铝价格上涨带动氧化铝开工率回升，铝材出口较好以及伦铝交易数据偏弱下，内外比价回升。

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(责任编辑：简儿)

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