招商期货：12月25日有色金属早评

　　铜：伦铜库存回升继续压制铜价走势，伦铜反弹乏力。国内方面年底集中投产及复产增加导致铜供应增加，加之年底资金紧张库存或累积打压铜市。操作上反套持有，轻空持有。

　　铝：产量回升及下游资金紧张接货受限，铝成交升水下滑，沪铝延续下跌格局。未来成本下滑预期或为铝价进一步下跌打开空间。操作上空单继续持有。

　　锌：进口减少抵消国内产量回升导致供应压力增加预期，锌现货升水继续高位运行，库存走低格局持续抬升锌价预期。操作上逢低买入不变。

　　观点供参考。

招商期货 许红萍

(责任编辑：简儿)

标签：铜 铝 锌 金属

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