国泰君安期货：: 铝底部现买盘，进一步下打空间有限

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1503合约开盘价12800元/吨，最高价12860元/吨，最低价12760元/吨，收盘价12760元/吨，跌0.66%；成交63712手，持仓量16.9万手。

　　夜盘：周三Al1503合约开盘价12780元/吨，最高价12845元/吨，最低价12755元/吨，收盘价12780元/吨，涨0.16%；成交25416手，持仓量16.8万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价1790.0美元/吨，最高价1809.0美元/吨，最低价1773.0美元/吨，收盘价1792.0美元/吨，涨0.34%。

　　【基本面】

　　1.周三现货继续下调。

　　长江现货12720-12760，均价12740，↓50；上海现货：12710-12750，均价12730，↓40；广东南储（华南）：12700-12800，均价12750，↓40。

　　2.周三现货对近月升水扩大，对主力贴水亦扩大

　　长江对近月1501升水40元/吨（前一交易日升水30元/吨），对主力贴水52元/吨（前一交易日贴水45元/吨）。

　　3.周三SHFE铝期货库存减少1873吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在4.9万吨附近，较前一交易日减少1873吨，其中上海库减少853吨至2.2万吨左右，广东库持平在822吨，江苏库减少821吨至2.2万吨左右，浙江库减少199吨至4269吨。

　　4.周三LME铝期货库存减少10350吨。

　　LME铝库存在418.4万吨附近，较前一交易日减少10350吨，注销仓单数在233.2万吨左右，较前一交易日减少10350吨，注销仓单比降至55.7%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　芝加哥联储主席埃文斯称，并未看到通胀压力。美联储不应该急于加息。如果通胀将抬升，则将需要进一步收紧政策。对美国经济感到乐观，最坏的时期已经过去。美国今年经济增长可能达到2.6%。预计2015年经济增速可能将高于2%-2.25%的长期可持续水平。预计有更多月份的非农就业数据会在20万人以上。通胀前景愈发令人担忧。

　　美联储12月FOMC会议纪要：美联储官员认为4月份之前不大可能加息。大多数与会者认为，“耐心”一词表明FOMC可能不会在未来几次会议上启动利率正常化。耐心意味着“未来两次会议”不加息。强调首次加息时间将取决于新的经济数据。相信原油价格下跌的净影响可能会利好美国经济和就业。大多数与会者认为，并没有清晰的证据表明美国薪资涨幅大面积扩大。可能在核心通胀率接近当前水平的情况下加息。认为油价、美元走势暂时压低了通货膨胀；很多成员认为全球疲软给美国经济带来下行风险。自10月份会议以来劳动力市场全面好转。将延长隔夜逆回购操作直至2016年1月29日。

　　美国11月贸易赤字390亿美元，为2013年12月以来最窄，预期赤字420亿美元，前值赤字434亿美元修正为赤字422 亿美元。美国11月进口2353.6亿美元，前值2409.7亿美元修正为2001.9 亿美元。美国11月出口1963.6亿美元，前值1975.4亿美元修正为1385.8 亿美元。

　　美国12月ADP就业人数增加24.1万，预期22.5万，前值20.8万修正为22.7万。

　　欧元区：

　　德国议员：德国在希腊选举之后对举行债务会谈持开放态度。可能会放松希腊偿付条款。不会允许希腊债务减记。将在1月25日大选后与任何当选政府进行谈判。

　　欧元区12月CPI初值同比-0.2%，为2009年以来首次跌入负值，预期-0.1%，前值+0.3%。欧元区12月核心CPI初值同比+0.8%，预期+0.7%，前值+0.7%。

　　德国11月实际零售销售同比-0.8%，预期+0.6%，前值+1.7%。德国11月实际零售销售环比+1.0%，预期+0.2%，前值从+1.9%修正为+1.6%。

　　【技术分析】

　　周三伦铝跌势缓和，下方1760料支撑较强；沪铝1503万三关口已破，下方支撑看到12500。

　　【操作建议】

　　周三伦铝跌势缓和，隔夜原油小幅止跌反弹，沪铝主力13000已破，12700附近渐显底部买盘，进一步下打空间有限。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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