国泰君安期货：铝万三上方阻力较大

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1504合约开盘价12855元/吨，最高价12910元/吨，最低价12835元/吨，收盘价12885元/吨，涨0.59%；成交35638手，持仓量14.5万手。

　　夜盘：周一Al1504合约开盘价12890元/吨，最高价13025元/吨，最低价12885元/吨，收盘价12995元/吨，涨0.85%；成交19630手，持仓量14.2万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME铝开盘价1860.0美元/吨，最高价1878.0美元/吨，最低价1852.5美元/吨，收盘价1873.0美元/吨，涨0.7%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价上调。

　　长江现货12660-12700，均价12680，↑40；上海现货：12670-12710，均价12690，↑60；广东南储（华南）：12810-12910，均价12860，↑50。

　　2.周一现货保持较大贴水。

　　长江对近月1502贴水174元/吨（前一交易日贴水75元/吨），对主力贴水185元/吨（前一交易日贴水190元/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存减少621吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在5.5万吨附近，较前一交易日减少621吨。其中上海库减少76吨至1.9万吨左右，广东库减少25吨至399吨，江苏库减少224吨至3.1万吨左右，浙江库减少296吨至3479吨。

　　4.周一LME铝期货库存减少7825吨。

　　LME铝库存在404.1万吨附近，较前一交易日减少7825吨，注销仓单数在231.0万吨左右，较前一交易日减少7825吨，注销仓单比在57.2%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国12月营建支出环比+0.4%，预期+0.7%，前值由-0.3%修正至-0.2%。

　　美国1月ISM制造业PMI 53.5，创1年新低，预期54.5，前值由55.5修正至55.1。新订单指数52.9，前值由57.3修正至57.8。就业指数54.1，预期56.0，前值由56.8修正至56.0。物价支付指数35.0，预期39.5，前值38.5。

　　美国1月Markit制造业PMI终值53.9，预期53.7，前值53.7。

　　美国去年12月PCE物价指数环比-0.2%，预期-0.3%，前值-0.2%修正为-0.2%。美国去年12月PCE物价指数同比0.7%，创2009年10月以来最小涨幅，预期0.8%，前值1.2%修正为1.2%。美国去年12月核心PCE物价指数环比0.0%，预期0.0%，前值0.0%修正为0.0%。美国去年12月核心PCE物价指数同比1.3%，预期1.3%，前值1.4%修正为1.4%。

　　美国12月个人收入环比+0.3%，预期+0.2%，前值从+0.4%修正为+0.3%。美国12月个人消费支出环比-0.3%，预期-0.2%，前值从+0.6%修正为+0.5%。2014年美国实际个人消费支出增长2.5%，为2006年以来最高水平。

　　欧元区：

　　据FT报道，希腊已经提议以未偿还债务置换增长相关的新债券。希腊财长称，希腊将不再要求注销3150亿欧元的外国债务，但是寻求债务互换。设想两种类型的新债券，一种是与名义经济增速有关，一种则是永久债券。

　　欧元区1月制造业PMI终值51.0，预期51.0，初值51.0。德国1月制造业PMI终值50.9，预期51.0，初值51.0。法国1月制造业PMI终值49.2，预期49.5，初值49.5。

　　中国及亚洲：

　　中国1月汇丰制造业PMI终值49.7，预期49.8，初值49.8。

　　日本1月制造业PMI终值52.2，前值52.1。

　　【技术分析】

　　周一伦铝继续反弹，1800关口暂有支撑，1900有一定阻力；沪铝1504夜盘显着上翘，13000遭遇一定阻力。

　　【操作建议】

　　近日原油强势反弹，伦铝连续上冲，沪铝亦随之上翘，但上行空间终有限，年关将近，交投越发清淡，预计万三关口上方阻力较大。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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