瑞达期货：沪铜弱势下行，但反弹格局未破

　　外盘走势：今日亚市伦铜振荡下滑，其中沪市收盘3个月LME铜下滑0.84%至5809美元。目前伦铜跌回均线交织处，重新考验下方5800美元的支撑，短期走势较振荡。同时持仓方面，3月13日伦铜小幅减仓2062至35.3万，但持仓量仍处于高位，显示多空分歧仍较大。

　　现货方面：17日上海电解铜现货报贴水140元/吨至贴水60元/吨，平水铜成交价42430-42500元/吨，升水铜成交价42470-42550元/吨。沪期铜换月后持货商换现意愿明显增加，市场供应压力骤增，现铜重归贴水状态，且逐步扩大，下游在昨日入市接货后，日内低价货源减少接货量有所下降，市场呈现供大于求格局，交投不及昨日。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1505振荡回落，尤其是午后开盘，跌速加快，尾盘收跌至42430元，较隔夜收盘42620元回落0.73%，在此期间，沪铜指数增仓缩量运行，显示多空分歧加大。目前铜市期限结构维持近低远高的正向排列，1505和1506合约的正价差为20元/吨。

　　市场因素分析：美国2月工业生产环比上升0.1%，差于预期，其中2月制造业产出月率下滑0.2%，产能利用率跌至78.9%，数据显示美国一季度的经济复苏程度可能受抑制，美元指数回调至99.7附近。目前市场聚焦周四的美联储议息会议，希望从中寻找加息时点的线索，在此之前美元指数或维持强势。今晚关注美国2月新屋开工数据。铜市行业资讯方面，美国1月黄铜制品进出口同比分别增长1.1%，8.6%，为去年10月来进出口首度双双上升。

　　行情研判：今日沪铜振荡下滑，且重新跌回振荡区间，短期难言反弹结束。因在美联储议息会议之前，多空操作偏谨慎，令其走势振荡。操作上，建议沪铜1505合约仍可背靠42000元之上逢低短多，目标关注42800元附近。

　　瑞达期货研究院金属小组成员

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(责任编辑：简儿)

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