瑞达期货：3月25日铜、铝交易提示

2015-03-25 08:31:07
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势:隔夜LME铜振荡企稳，其中3个月LME铜微跌0.29%至6132美元，该收盘价仍创下年内1月6日来的高点。持仓方面，3月23日继续增仓3927至37万手，持仓量再创历史新高，显示资金不断涌入铜市。

　　消息方面：摩根士丹利昨日将2015年铜均价预估下调16%，至5945美元，2016年铜均价则为6283美元/吨。

　　现货方面：24日上海电解铜现货对当月合约报贴水250-贴水170元/吨。投机商日内获利大量出货，好铜供应占比明显增加，贴水一路扩大，保值盘加码入市，近午间好铜货源偏紧，贴水收窄，下游追随市场氛围加大接货力度，市场整体成交明显改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水25美元，较前日缩窄3.5美元/吨。

　　库存方面：截止3月24日，LME伦铜库存较23日增加1350吨至342275吨，该库存仍接近于2014年1月10日的高点（343875吨）；截止3月20日，上期所沪铜库存报239349吨，较上周减少2267吨，仍创下2013年4月12日当周来的最高（241943吨）。

　　观点总结：隔夜沪铜振荡企稳至43800元，显示市场逐步接受偏空的中国制造业PMI数据，同时欧美3月制造业PMI数据好于预期，显示欧版QE的刺激效果逐步显现，从而改善市场人气。操作上，建议CU1506可背靠43400元之上逢低短多，目标关注44300元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜LME铝弱势整理，其中3个月LME铝收跌0.19%至1791美元，表现基本持平于伦铜（-0.29%）和伦锌（0%）。短期伦铝仍运行于多条均线交织处，走势偏振荡，运行区间关注1820-1750美元/吨。

　　消息方面：摩根士丹利昨日将2015年铝均价预估下调12%，至1818美元，2016年铝均价则为1957美元/吨。

　　现货方面：24日上海现铝主流成交在13030-13040元/吨，贴水250-贴水240元/吨，持货商早盘部分惜售挺价，但是高价较难成交，昨天部分观望的下游开始入市接货，仍然普遍希望低价接货，主动压价较多，整体低价成交稍好。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水10美元，较前日扩大4.5美元。

　　库存方面：截至3月23日，LME伦铝库存较23日减少7825吨至3975900吨，伦铝库存上周增62925吨，为32周来首次增加；截止3月20日，上期所沪铝库存报208318吨，周减9599吨，为五周来首次减少，创下年内2月20日来的低点。

　　观点总结：隔夜沪铝企稳至13305元，表现较铜锌滞涨抗跌，因其金融属性较弱。短期铝市缺乏更多宏观消息指导，或主要受技术面指引，建议沪铝1506合约背靠13260元之上短多，目标13400元。