中原期货：央行降息幅度不及预期 利好金属有限

　　【行情回顾】

　　上周五隔夜LME铝震荡后小幅收涨企稳，现报于1885.5美元，而周末中国央行再次宣布降息，不过幅度略不及预期，或对铝价的提振作用有限。沪铝上方压力明显，伦铝回调后，沪铝上冲无力，现报于13445元/吨。

　　【现货市场】

　　上周现货市场，华东现货铝整体成交于13100-13300元/吨，环比小幅上升，预计下周沪铝仍有上行空间，后市盘整格局。

　　【信息要闻】

　　中国央行降息25基点，存款利率浮动区间提至1.5倍；

　　美4月非农新增就业22.3万，失业率创七年新低，但薪资增幅疲软；

　　【市场分析与操作策略】

　　上周4月中国官方制造来PMI维持了50.1，其中生产指数上升，反映了旺季效应，但新订单增长乏力，汇丰制造业指数为48.9，低于初值亦低于上月，创出了12个月的新低，特别是新订单和建筑业的下滑，预示后期经济下滑的可能性很大。国际铝市方面，欧洲升水持续下滑至100美元/吨，显示现货供应宽松，而沪伦比值前期走低也带来中国大量出口预期将进一步打压欧洲铝价，升水或继续下探。沪铝基本面来看过剩格局在出口预期下有所缓解，但去库存慢也大大打压反弹可能，短期震荡中长期走弱趋势不变。而周末中国央行再次宣布降息，不过幅度略不及预期，或对铝价的提振作用有限。

中原期货 袁勋

(责任编辑：简儿)

袁勋

职位：中原期货有色金属分析师

中原期货研发部有色金属分析师 学历：英国萨塞克斯大学金融管理硕士 工作经历：2013年至今，任职中原期货研发部分析师，从事有色金属品种研究。主要研究成果：专注于铝品种趋势判断及产业链调研与基本面分析，挖掘有色跨市及金属跨品种套利机会。参与产业调研及协助有色企业套保方案制定等，对产业趋势理解深刻，曾在《...[更多]

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