弘业期货早评：沪铝下行风险加大，轻仓短空

　　市场行情：

　　沪铝主力合约1507探底回升，尾盘收于13435元，较隔夜收盘价13375元回升0.37%，表现弱于沪铜和沪锌，目前铝市期限结构呈近低远高的正向排列，1507和1508合约的正价差扩至55元/吨。

　　现货动态：

　　5月13日上海现铝主流成交在13070-13080元/吨，贴水150-贴水140元/吨，铝价底部有支撑有止跌迹象，持货商挺价意愿增加，部分持货商等待期铝换月出货有所惜售，市场货源仍然不多，下游理性采购，中间商继续逢低接货，市况较好，贴水继续收窄。

　　基本面：

　　公布的中国多项经济指标大多差于预期，体现在固定资产投资和社会消费品零售额增速均下滑，显示宽松的货币政策效果未奏效，不过该利空影响已提前被部分消化，而且部分指标发生微妙转变。如4月规模以上工业增加值增长5.9%，比3月份加快0.3%，

　　4月中国氧化铝产量为478万吨，低于3月创下的记录高点480万吨，但同比增长16.9%，1-4月氧化铝产量同比增加15.2%至1875万吨，再创历史同期最高水平。

　　技术面：

　　沪铝1507振荡微涨，但涨幅小于伦铝，及其他基本金属。同时因中国经济数据整体偏空，及国内电解铝和氧化铝持续扩张产量，供应压力较大，期铝仍有所承压。

　　建议沪铝1507合约背靠13550元之下逢高抛空，入场点参考13480元附近，下方第一目标关注13300元。

弘业期货 胡宁南

(责任编辑：简儿)

胡宁南

职位：弘业期货分析师

弘业期货投资分析师,学历：济南大学经济学院金融学本科。工作经历：2009年起在齐鲁证券有限公司工作4年，做私募操盘手，拥有一线实战交易经验。2013年7月至2014年3，中国国际期货临沂营业部风险控制部主管。2014年4月至今，弘业期货投资分析师。主要研究成果：拥有多年的股票、期货投资经验，擅长股指期货的分析与操作，...[更多]

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