冠通期货：8月4日铜早评

　　【行情分析】

　　伦铜在日间时段持续下行，后出现一定反弹；沪铜日盘震荡下行，夜盘小幅反弹。中国官方PMI环比下调0.2，终值50，虽然为跌破荣枯线，但是在持稳数月后开始下跌，也表明了前期数据所体现的经济反弹并不稳定。财新PMI终值大幅下修，创两年新低，也表明了制造业复苏路途的艰难。同时近期需求端的问题仍然持续，赞比亚铜矿电力短缺问题仍然持续，智利国家铜业同意与罢工工人谈判，问题能否顺利解决尚不确定，但是正如此前分析，累积效应仍不充分。美国个人消费支出放缓，制造业扩张放缓，也都令市场再次猜测美联储升息时点的选择。

　　【相关讯息】

　　7月财新中国制造业PMI意外跌至47.8，创两年新低，收缩率为44个月来最显著。其中，产出创下2011年11月以来最大降幅，采购量创下三年半来最大降幅，投入成本降幅为4月以来最大。

　　美国供应管理协会（ISM）提前公布了7月ISM制造业数据。7月ISM制造业指数52.7，低于预期的53.5，为4月以来新低，6月数值为53.5。

　　美国6月个人消费支出环比增长0.2%，符合预期。由于对汽车等需求降低，美国6月个人消费增速创四个月来最低，显示二季度末美国经济失去部分动能。

　　【操作建议】

　　铜价整体上仍处于弱势状态，对需求的担忧再次主导市场。建议投资者逢高位轻仓偏空交易。

　　冠通期货：刘洋

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(责任编辑：简儿)

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