国泰君安期货：铝大涨回落，保持震荡

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1511合约开盘价11970吨，最高价12065元/吨，最低价11950元/吨，收盘价12060元/吨，涨1.22%；成交54768手，持仓量11.8万手。

　　夜盘：周三Al1511合约开盘价12085吨，最高价12195元/吨，最低价12005元/吨，收盘价12025元/吨，跌0.29%；成交13256手，持仓量11.8万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价1632美元/吨，最高价1655.5美元/吨，最低价1625美元/吨，收盘价1628美元/吨，跌0.28%。

　　【基本面】

　　1.周三现货报价上调。

　　长江现货11840-11880元/吨，均价11860，↑110；上海现货：11820-11860，均价11840，↑100；广东南储（华南）：11840-11940，均价11890，↑100。

　　2.周三现货贴水扩大。

　　长江对近月1509贴水40元/吨（前一交易日贴水35元/吨），对主力1511贴水153元/吨（前一交易日贴水元135/吨）。

　　3.周三SHFE铝期货库存减少200吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在16.8万吨附近，较前一交易日减少200吨。其中上海库减少150吨至7.5万吨左右，广东库持平在1.5万吨，江苏库减少50吨至7.5万吨左右，浙江库持平在3662吨。

　　4.周三LME铝期货库存减少6625吨。

　　LME铝库存在320.6万吨附近，较前一交易日减少6625吨，注销仓单数在119.5万吨左右，较前一交易日减少6625吨，注销仓单比降至37.27%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国7月JOLTS职位空缺575.3万，预期530.0万，前值由524.9万修正为532.3万。

　　中国及亚洲：

　　日本7月核心机械订单环比-3.6%，预期3%，前值-7.9%。日本7月核心机械订单同比2.8%，预期10.3%，前值16.6%。

　　李克强夏季达沃斯论坛讲话：当前中国经济运行可以说是缓中趋稳，一方面稳中向好，但另一方面稳中也有难。我们会坚持我们的基本政策取向，继续下力气推动改革开放，推动结构调整。我们也会加强区间调控、定向调控，相机调控，保持经济在合理的区间平稳运行，为结构性改革和结构调整创造条件。人民币已基本保持稳定，不存在持续贬值基础。不希望通过人民币贬值刺激出口。持续贬值不利于人民币国际化。中国的城镇化率只有55%。将继续大规模地推进棚户区改造。同时还要推动城市地下基础设施的建设。最近我们在推动地下综合管廊的建设。

　　【技术分析】

　　周三伦铝冲高回落，1650阻力较大，下方短时支撑1600；沪铝日盘高开高走，夜盘亦冲高回落，40均线阻力较大，下方短时支撑11800。

　　【操作建议】

　　隔夜伦敦盘基本金属全线回落，伦铝反弹势稍作休整，沪铝小幅回挫，短期持续上行动能仍显不足，建议追高谨慎，维持震荡思路。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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