国信期货日评：有色超跌反弹，弱势依旧难改

　　中国9月财新制造业PMI初值创新低至47，市场悲观情绪爆发，导致有色金属一度集体大跳水。今日随着A股市场的回暖，有色超跌之后出现些许反弹行情，然而考虑到托底政策的效用迟缓以及地产投资对经济的贡献边际减小，有色的反弹高度料有限。

　　期铜方面：行业消息人士表示，由于铜价徘徊在近六年低位，中国铜冶炼厂今年可能削减增加产能计划，重新考虑新项目上线的时机。除此之外，现有产能的减少将减弱中国今年铜产量扩张，并有助于阻止国内现货铜价进一步下跌，经济增长放缓导致国内铜需求走疲。今日沪铜主力CU1511宽幅震荡，最终收于38850，上涨190或0.49%， 38000一线支撑情况较好，但受阻于四万关口。现货市场上，市场整体供应维稳，现铜升水报价基本不变，但平水铜相对坚挺，拒绝贴水出货，中间商缺乏投机空间，活跃度下降，下游按需接货，供需略显拉锯，整体成交不及昨日。操作建议：空单持有。

　　期镍方面：8月中国镍矿进口量390万吨，同比下滑28.33%，环比下滑22.67%。中国镍矿进口市场正式步入周期性下滑通道。今日沪镍主力NI1601窄幅震荡，最终收于76760，上涨320或0.42%，76000一线提供支撑，但反弹动能较弱。现货市场上，金川镍现货较无锡主力合约升水回归至200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，贸易商开始积极出货，临近节日，下游也进入到采购高峰期，成交量明显增加。操作建议：空单持有。

　　期铝方面：中国的铝供应“泛滥”不会停止，同时因中国的供应增加，全球原铝市场需要有更多减产。今日沪铝主力AL1512低开高走，宽幅震荡，盘中创逾6年半低点11745，最终收于11800，下跌5或0.04%。若能有效突破11800，则反弹可能延续，否则将保持低位盘整。现货市场上，持货商放货力度稳定，同期下游采购继续维持小幅增加态势，假期前过内库存出现降低，仓库出货量提升，反映出下游企业假期前的备货情况，整体市况维持活跃态势。操作建议：空单持有。

国信期货 蔡丹青

(责任编辑：简儿)

蔡丹青

职位：国信期货有限责任公司研发部研究员

国信期货有限责任公司研发部研究员，英国南安普敦大学金融与经济学专业硕士。AFP持证人。曾在《铝信》、《新闻晨报》、《文华财经》等媒体发表过多篇分析文章。[更多]

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标签：铜 镍 铝 金属

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