国泰君安期货：铝进入筑底区

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1512合约开盘价11670吨，最高价11725元/吨，最低价11545元/吨，收盘价11615元/吨，涨0.13%；成交69212手，持仓量17.1万手。

　　夜盘：周一Al1512合约开盘价11615吨，最高价11615元/吨，最低价11505元/吨，收盘价11530元/吨，跌0.73%；成交17288手，持仓量17.5万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME铝开盘价1612.0美元/吨，最高价1632.0美元/吨，最低价1591.0美元/吨，收盘价1593.5美元/吨，跌1.15%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价上调。

　　长江现货11530-11570元/吨，均价11550元/吨，↑50元/吨；上海现货：11520-11560元/吨，均价11540元/吨，↑50元/吨；广东南储（华南）：11590-11690元/吨，均价11640元/吨，↑60元/吨。

　　2.周一现货对近月升水转贴水，对主力贴水扩大。

　　长江对近月1510贴水10元/吨（前一交易日升水11元/吨），对主力1512贴水60元/吨（前一交易日贴水4元/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存减少3051吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在14.4万吨附近，较前一交易日减少3051吨。其中上海库减少476吨至6.9万吨左右，广东库减少998吨至6564吨，江苏库减少1349吨至6.6万吨左右，浙江库减少228吨至2833吨。

　　4.周一LME铝期货库存减少7875吨。

　　LME铝库存在312.3万吨附近，较前一交易日减少7875吨，注销仓单数在100.2万吨左右，较前一交易日减少6000吨，注销仓单比降至32.08%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美联储布雷纳德：美联储不应当在对美国经济构成风险的全球经济疲软问题消退前加息。美联储应等等看展望方面的风险是否消退，来自海外的风险看起来趋于下行，全球性因素让美国净出口和通胀承压，全球疲软预期可能会影响美元。美国内需的前景良好，但海外风险意味着，美国经济面临下行风险。美国经济动能恐怕不足以低于海外因素所造成的向通缩靠拢的风险。中国经济软着陆是“受人欢迎的基本假设”，但对中国楼市和股市泡沫的担忧加重。美国通胀率涨破2%的可能性非常温和，FOMC有工具来应对可能的不可测事件。

　　中国及亚洲：

　　【人民日报谈经济放缓：长期来看已经处于“平底”】《人民日报》援引国家统计局潘建成说，从2012年到现在，中国经济增长运行的波动保持在7-8%的窄幅区间内，这是自有季度GDP增速记录以来从没发生过的。看起来增速在下滑，但下滑是非常平缓的，也可以说长期来看已经处在一个“平底”之中。“根据换挡的趋势来看，这个‘平底’可能是略微向下倾斜的‘L’形平底。”

　　【两个翻一番硬目标倒逼改革提速 经济增长目标或下调】《经济参考报》采访多位专家获悉，鉴于经济下行压力持续增加，目前尚不能排除将“十三五”时期经济增长预期目标从“十二五”时期的7%下调至6.5%的可能。而无论预期目标是否下调，为实现十八大提出的两个“翻一番”目标，在未来5年，全面深化改革的速度都将进一步加快。

　　【技术分析】

　　伦铝高开低走，KDJ多头占优，MACD红柱略有增多；沪铝日盘高开低走，夜盘高开低走，KDJ多头占优，MACD绿柱略有减少 。

　　【操作建议】

　　隔夜基本金属集体回调，伦铝小幅下挫，沪铝跟跌，短时市场风险情绪仍在，但铝市明显相较其他有色金属更弱，走势仍以偏弱震荡为主，然目前价位已逼近现金成本线，料进入筑底区，下方空间有限。

国泰君安期货 王蓉
　　

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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