国泰君安期货：铝底部反弹，追高谨慎

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1601合约开盘价10550吨，最高价10635元/吨，最低价10475元/吨，收盘价10550元/吨，涨0.05%；成交22.7万手，持仓量25.4万手。

　　夜盘：周一Al1601合约开盘价10540吨，最高价10575元/吨，最低价10445元/吨，收盘价10450元/吨，跌0.95%；成交12.1万手，持仓量28.3万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME铝开盘价1523.0美元/吨，最高价1530.0美元/吨，最低价1504.0美元/吨，收盘价1504.0美元/吨，跌1.25%。

　　【基本面】

　　1.周一长江现货报价下调，上海和广东南储（华南）现货报价上调。

　　长江现货10410-10450元/吨，均价10430元/吨，↓40元/吨；上海现货：10400-10440元/吨，均价10420元/吨，↑20元/吨；广东南储（华南）：10450-10550元/吨，均价10500元/吨，↑20元/吨。

　　2.周一对现货贴水收窄。

　　长江对近月1511贴水115元/吨（前一交易日贴水120元/吨），对主力1601贴水135元/吨（前一交易日贴水160元/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存增加2773吨。

　　上海期货交易所铝期货库存在13.7万吨附近，较前一交易日增加2773吨。其中上海库减少201吨至6.5万吨左右，广东库持平在5562吨，江苏库增加2974吨至6.4万吨左右，浙江库持平在2384吨。

　　4.周一LME铝期货库存减少6250吨。

　　LME铝库存在300.4万吨附近，较前一交易日减少6250吨，注销仓单数在136.3万吨左右，较前一交易日减少6250吨，注销仓单比降至45.39%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　“新债王”冈拉克：美联储12月加息可能性依然是“一半一半”。

　　美联储Rosengren：除非经济放缓，否则美联储12月加息就是合适的。强势美元表明美国贸易领先其他伙伴国；使得美联储更有可能逐步收紧货币政策。目前收紧美联储资产负债表并不合适。

　　美联储Rosengren：包括12月份在内，未来所有FOMC会议都有行动可能。如果我们看到经济持续好转，就将加息。在首次加息之后，应循序渐进地加息。美联储达到或正迅速接近充分就业。10月份的就业报告传达了“非常好的消息”。有理由相信通胀率将会回升至2%。美国国内需求依旧强劲，预计经济增长将高于预期。零利率持续太久的话，会引发过度的冒险行为。应该关注商业房地产价格上涨。有理由质疑当前的宽松政策是否仍然必要。

　　欧元区：

　　路透援引四名欧洲央行管委会成员称，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识；部分委员认为降息幅度应大于当前市场预期10个基点。

　　德国9月未季调贸易帐+229亿欧元，预期+200欧元，前值+154亿欧元。德国9月季调后出口环比2.6%，预期+2.0%，前值-5.2%。德国9月季调后进口环比3.6%，预期+1.0%，前值由-3.1%修正为-3.2%。

　　中国及亚洲：

　　【未来五年增长目标还没有最后确定】中央财经领导小组办公室副主任杨伟民：现在的6.5%并不是目标，只是一个按照十年翻番测算出来的数据，是制定目标的基础，但不是目标本身。你看中央建议没有说增长6.5%，并没有确定。未来五年的目标还没有最后确定，要到明年3月份全国人大来确定。

　　【技术分析】

　　伦铝高开低走，KDJ多头排列，MACD红柱略有增多；沪铝日盘高开平走，夜盘低开低走，KDJ多头占优，MACD红柱略有增多。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铝下跌，沪铝近期底部反弹，前期跌势略有缓解，但市场情绪依然疲弱，追高谨慎，建议观望。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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