永安期货：11月12日铝早评

　　1、国内社会库存较高，去库存较慢，近期沪铝现货贴水扩大，进口氧化铝价格跌幅较大；2、伦铝C-3贴水缩减，库存依旧回落，国外贸易升水降至低位；3、内外比价回落，预计后期铝材出口回升；

　　4、持仓上看，排名前20席位净空较大，昨日多空增仓为主；5、国内成本下移，盘面冶炼亏损在16%左右，国内前期部分高成本铝企减产，但国内产能依旧处于投放状态。

　　结论：目前行业亏损较大，部分高成本铝企关闭，但没有实质性大规模减产，且国内库存较高以及国内与进口氧化铝价差缩窄，沪铝基本面较差，但近期两市贴水缩减。

(责任编辑：简儿)

标签：氧化铝 铝 沪铝 库存

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