信达期货：3月11日有色金属早评

　　铜：从供应来看，铜矿投放产能仍然过大，今年上半年预计南美几处大矿将投产。需求方面，在去库存的背景下，预计国内铜需求难有大的起色。短期我们认为，因进口冲击减弱，需求季节性恢复，短期建议买5月卖7月正套。

　　铝：今日铝价小幅下跌，建议空头减仓。上周电解铝开工产能10万吨和全部产能5万吨（利空），社会库存数据（中性），氧化铝数据总产能增加70万吨（利空），开工产能下降110万吨（利多）。氧化铝方面，预计氧化铝短缺量处于2万吨/周。

　　锌：中期来看，锌矿过剩缓解，进口矿加工费下降至150以下，表明锌矿过剩相对铜、铝较小。近期内外比值再度进口盈利，短期锌价格上涨乏力，观望为主，关注近期锌产量数据。

(责任编辑：盈盈)

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