国泰君安：铝短时下方有支撑，料再迎反弹

　　【昨日日盘】

　　日盘：周二Al1606合约开盘价11750/吨，最高价11820元/吨，最低价11750元/吨，收盘价11785元/吨，涨0.08%；成交8.8万手，持仓量27.7万手。

　　夜盘：周二Al1606合约开盘价11835/吨，最高价12055元/吨，最低价11825元/吨，收盘价11975元/吨，涨1.61%；成交13.3万手，持仓量28.5万手。

　　【隔夜外盘】

　　周二LME3月铝开盘价1501.50美元/吨，最高价1538.50美元/吨，最低价1501.00美元/吨，收盘价1536.50美元/吨，涨2.13%。

　　【基本面】

　　1.周二现货报价上涨。

　　长江现货11,770-11,810元/吨，均价11,790元/吨，↑10元/吨；上海现货：11,760-11,800元/吨，均价11,780元/吨，↑10元/吨；广东南储（华南）：11,820-11,920元/吨，均价11,870元/吨，↑30元/吨。

　　2.周二对近月11765现货升水扩大，对主力11785现货升水扩大。

　　长江对近月1604升水25元/吨（前一交易日升水5元/吨），对主力1606元升水15元/吨（前一交易日升水5元/吨）。

　　3.周二SHFE铝期货库存增加545吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在20.9万吨附近，增加545吨，其中上海库存增加1794吨至8.5万吨，江苏库存减少573吨至9.5万吨，广东库存减少252吨至9.6万吨，浙江库存减少424吨至1.9万吨。

　　4.周二LME铝期货库存减少7,450吨。

　　LME铝库周二库存在273.5万吨，较上一交易日减少7,450吨。注销仓单数在112.2万吨，注销仓单比上升至41.02%。

　　5.隔夜新闻

　　【“沪九条”实施半月，上海楼市成交量价齐跌】

　　据易居研究院智库中心的数据，上海“3.25新政”后，上海楼市交易明显降温，量价齐跌，成交面积下跌56%，成交均价下跌4%。今年3月25日，上海市政府发布房产限购新政。上海超过北京成为全国限购最严格的城市。（华尔街见闻）

　　【IMF下调全球增速预期 上调中国预期】

　　IMF：把2016年全球经济增速预估由3.4%降低至3.2%；

　　把2016年中国经济增速预估由6.3%上调至6.5%；

　　把2016年美国经济增速预估由2.6%下调至2.4%；

　　把2016年欧元区经济增速预估由1.7%下调至1.5%。

　　【联储观点】

　　里士满联储主席Lacker：美联储年内应加息四次。

　　旧金山联储主席Williams：年内加息2~3次是合适的。（华尔街见闻）

　　【LME场内基本金属】

　　LME期镍收涨3.6%，报8860美元/吨。

　　LME期锌收涨4.0%，报1833美元/吨。

　　LME期铜收涨2.2%，报4765美元/吨。

　　LME期铝收涨1.7%，报1534美元/吨。

　　LME期锡收涨0.2%，报16750美元/吨。

　　LME期铅收涨1.7%，报1725美元/吨。

　　【技术分析】

　　沪铝昨日日盘收光脚小阳线，夜盘再度高开高走。短期均线粘连，MACD绿柱缩短，DIFF与DEA线粘连，日KDJ多头排列。

　　【操作建议】

　　周二伦铝震荡高走，大涨2.13%，然并未脱离前期的震荡区间。沪铝昨日日盘窄幅波动，但夜盘走高。我们认为，当前铝市需求端的季节性支撑逻辑正面临弱化，同时供应端产能不断恢复，铝市上方空间已可测；不过，短期盘面来看，下方仍有较强支撑，预计短期再迎一波反弹，料触及甚至上破此前高点11990后，再有更大下挫空间。短期继续关注下方20日均线支撑，上方阻力区间12000-12200，该区间上方抛盘预计较大。

(责任编辑：盈盈)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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