国泰君安期货：铝偏强震荡

　　【昨日日盘】

　　日盘：周一Al1606合约开盘价12850吨，最高价13075元/吨，最低价12700元/吨，收盘价12885元/吨，涨0.62%；成交52.6万手，持仓量25.6万手。

　　夜盘：周一Al1606合约开盘价12900/吨，最高价12955元/吨，最低价12750元/吨，收盘价12850元/吨，跌0.27%；成交12.4万手，持仓量25.9万手。

　　【隔夜外盘】

　　周一LME3月铝开盘价1649.00美元/吨，最高价1659.00美元/吨，最低价1631.50美元/吨，收盘价1651.00美元/吨，跌0.09%。

　　【基本面】

　　1.周一现货报价上涨。

　　长江现货12,700-12,740元/吨，均价12,720元/吨，↑120元/吨；上海现货：12,690-12,730元/吨，均价12710元/吨，↑120元/吨；广东南储（华南）：12,700-12,800元/吨，均价12750元/吨，↑100元/吨。

　　2.周一对近月12830现货贴水缩小，对主力12885现货贴水缩小。

　　长江对近月1605贴水110元/吨（前一交易日贴水185元/吨），对主力1606元贴水165元/吨（前一交易日贴水205元/吨）。

　　3.周一SHFE铝期货库存减少6576吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在18.0万吨附近，减少6576吨，其中上海库存减少2494吨至6.9万吨，江苏库存减少2636吨至8.7万吨，浙江库存减少848吨至1.7万吨，广东库存减少598吨至0.68万吨不变。

　　4.周一LME铝期货库存减少6,200吨。

　　LME铝库周一库存在267.0万吨，较上一交易日减少6,200吨。注销仓单数在122.6万吨，注销仓单比下降至45.93%。

　　5.隔夜新闻

　　【交易所继续出手降温商品期货市场】

　　大商所25日称，自4月26日起，铁矿石和聚丙烯品种手续费标准由成交金额的万分之0.9调整为成交金额的万分之1.8；黄大豆1号和线型低密度聚乙烯品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费，手续费标准恢复至2元/手。

　　【美国3月新屋销售环比下】

　　美国3月新屋销售环比-1.5%，预期1.6%，前值2%修正为-0.4%。

　　美国3月新屋销售51.1万，预期52万，前值51.2万修正为51.9万。（华尔街见闻）

　　【德国4月IFO商业指数不及预期】

　　德国4月IFO商业景气指数106.6，预期107.1，前值106.7。

　　德国4月IFO商业现况指数113.2，预期113.8，前值113.8。

　　德国4月IFO商业预期指数100.4，预期100.9，前值100。（华尔街见闻）

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收跌0.7%，报4998美元/吨。

　　LME期铝收涨0.1%，报1655美元/吨。

　　LME期锌收跌1.5%，报1880美元/吨。

　　LME期铅收跌1.9%，报1757美元/吨。

　　LME期锡收平，报17450美元/吨。

　　LME期镍收涨0.3%，报9130美元/吨。

　　【技术分析】

　　周一沪铝日盘收小阳线，夜盘收小阴线回吐涨幅。短期均线多头排列，MACD红柱增加，日KDJ粘连，周KDJ粘连。

　　【操作建议】

　　周一沪铝日盘收涨，夜盘震荡回落。近期商品期货市场资金活跃，是推动铝价上涨的重要外部因素，同时铝市阶段性供需错配犹在，预计供应相对偏紧的现状仍将持续一段时间。我们认为在供应端产能修复之前，阶段性的供需失衡仍对铝价形成基本面的利多支撑，亦能构成持续吸引做多资金流入铝市的炒点；当然4月旺季过后，5月消费端是否转弱，有待宏观层面进一步验证，短期看上方仍有空间。

(责任编辑：盈盈)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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