国泰君安期货：利率决议前投资者谨慎，铜波幅收窄

2016-04-27 09:24:17
来源：铝信

　　【昨日内盘】

　　日盘：中国市场资金紧张担忧再现，沪期铜震荡回落。沪期铜主力1606合约开38150元/吨，最高点38180元/吨，最低点37490元/吨，最终收盘于37670元/吨，下跌450元/吨，跌幅1.18%。

　　夜盘：投资者表现谨慎，沪铜波幅收窄。沪期铜主力1606合约开37650元/吨，最高37880元/吨，最低37590元/吨，最终收报37760元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.16%。

　　【隔夜外盘】

　　市场等待美国利率决议，伦铜下测10日均线后回升。伦铜开于4981美元/吨，最高点5002美元/吨，最低4916美元/吨，尾盘收报4964美元/吨，下跌26美元/吨，跌幅0.52%。

　　【基本面】

　　1、现货铜价格下跌

　　长江现货：37760-37780元/吨，跌70元/吨；上海现货：37650-37750元/吨，跌100元/吨；南储现货：37680-37880元/吨，跌100元/吨。

　　2、市场供大于求，但高贴水货源受青睐

　　昨日，上海电解铜现货报贴水200元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格37300元/吨-37760元/吨，升水铜成交价格37330元/吨-37800元/吨。沪期铜下跌，伴随现铜贴水扩大。开盘后持货商报价与昨持平，但成交稀少，后贴水逐渐放开，至第二节交易，期铜盘中跳水达400元/吨，部分持货商为月底换现，主动调降贴水，刺激投机商及下游开始逢低买货。市场整体仍供大于求，但低位成交情况有所改善，贴水较大的货源依然受青睐。

　　3、SHFE铜库存小幅减少

　　SHFE铜库存减少474吨至150048吨；LME铜库存增加75吨至152475吨。

　　4、隔夜新闻

　　宏观面：美国3月耐用品订单环比初值0.8%，低于预期1.9%，核心耐用品订单量连续14个月同比下跌，资本货品订单和发货量均不及预期。美国4月Markit服务业PMI初值52.1，基本符合预期52。4月份美国消费者信心指数从3月份调整后的96.1下降至94.2，彭博预测中值是95.8，消费者预期指数降至两年多低点。市场将等待美联储FOMC宣布利率决定和发表的政策声明。

　　中国方面，中共中央国务院提出到2020年，东北地区在重要领域和关键环节改革上取得重大成果，在此基础上再用10年左右时间，实现全面振兴。地方首季GDP数据出炉，重庆和西藏同以10.7%的增速领跑，房地产对经济回升的影响仍在加大。

　　行业面：Codelco将缩减针对Rajo Inca项目的计划，希望延长Salvador矿的服务年限，并将在两年内做出投资决定。广西有色5亿元非公开定向债务融资工具再次未能按期兑付，连续出现违约。

　　【技术分析】

　　技术上看，沪铜主力1606震荡回落，下破38000元/吨整数关口，KDJ粘合向下发散，MACD红柱出现缩短迹象，预计短期价格继续调整。

　　【操作建议】

　　市场将等待美联储FOMC利率决定，投资者表现谨慎。操作上，沪期铜主力1606波幅收窄，支撑37500，阻力38000。（季先飞）