百川资讯：氧化铝亦步亦趋匍匐前进

2016-05-13 09:56:58
来源：百川资讯

　　一、行情概述

　　本周氧化铝市场表现欠佳，由于氧化铝企业报价坚挺而下游铝价大跌，下游采购及中间商补货积极性受阻。氧化铝企业报价本周虽未再度上调，但保持坚挺态势，山西、河南等北方地区氧化铝企业报价维持2030-2050元/吨，其依据是氧化铝企业库存普遍偏低，供应偏向短缺。然而，由于周内铝价连续两日大跌，导致下游铝企及贸易商对氧化铝接货的积极性明显减弱。交易双方的心态出现较大分歧，氧化铝成交量受限，周内鲜有大单成交。山西地区氧化铝运费下浮优惠有个别用户延续到5月底，这将促使山西地区氧化铝在月底之前继续保持较强的竞争优势，而西南地区与北方地区氧化铝价差收窄的时间也将被推迟。另外，传闻成都铁路局酝酿运费下浮优惠尚未有明确消息，在此之前西南地区氧化铝价格上行依旧缓慢。本周各地区氧化铝主流成交价：山西2000-2020元/吨、河南2010-2020元/吨、山东2030元/吨、广西1850-1860元/吨。

　　2016年4月上期所三月期铝结算价加权平均值为12272.75元/吨，以17.3%作价5月份氧化铝长单价为2123.19元/吨，较4月份长单比例价上涨145.78元/吨；4月份百川氧化铝指数BAIX-N为1986.79元/吨，BAIX-S为1875.08元/吨。

　　二、行情分析

　　1 供应：据统计目前全国氧化铝总产能为7133万吨，开工产能5840万吨，开工率81.87%。笔者统计4月份氧化铝产量为472.6万吨，新增产能方面：山西华兴铝业二期在4月8日正式投产，预计5月底出产品，东方希望晋中化工也已经投产预计6月初出产品，预计这两家企业6月将逐渐释放产量，山东魏桥滨北新区也有100万吨氧化铝新增产能正在投产，而魏桥在印尼新建的氧化铝厂本周也已经出产品，近期将开始装船发往国内。减复产方面：山东鲁北化工恢复至一条线40万吨满产。另外，河南香江万基、汇源铝业减产装置仍停留在减产状态。

　　2 需求：本周铝价走势与上周相反，大跌后小幅反弹，且涨跌幅明显大于上周。沪铝三月合约在本周二跌至周内低点的11770元/吨，随后两日小幅回升，收盘价本周四12170元/吨，较上周四的12455元/吨下跌285元/吨。中国需求数据利好以及政策预期宽松，长期来看铝价在12000元/吨价位仍有小幅上行空间，但空间有限，并且在技术层面铝价将在万二关口震荡整理较长时间。

　　3 海关数据显示2016年3月中国进口氧化铝总量为35.98万吨，同比增加64.88%，环比减少3.37%。澳大利亚氧化铝FOB基准价格上涨6美元至263美元/吨，中国连云港进口氧化铝现货报价2080-2120元/吨。国内氧化铝价格相对国际市场来说处于较低水平，澳洲氧化铝出口中东市场的数量增加，近期发往中国港口的氧化铝数量有限，且港口氧化铝库存也处于低位。

　　三、笔者预测：近期新投产的氧化铝企业放量前，氧化铝供需仍处于略有短缺的状态，氧化铝市场总体向上的趋势仍未改变。同时，下游铝价走势渐弱，对氧化铝市场的带动作用减小，我们预计下周氧化铝仍将维持缓步上行走势，或者用亦步亦趋形容更为贴切，悄然上行的动作则更像是在匍匐前进。