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一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
沪伦铝集体跳水，因美元走强伦铝下跌更为积极，沪伦比至7.7左右。
3、每周库存变化
国内现货库存近期下降迅速，至60万吨左右，春节期间库存量明显低于往年。现货库存明显下降表明供应持续偏紧。
二、一周要闻回顾：
1、【美联储主席耶伦在致美国国会议员的信中并未排除负利率】耶伦在致国会众议员Brad Sherman的书面回复中表示：不排除非常不利情况下采用负利率的可能性。必须考虑负利率的副作用。重申未来将重返美联储2%通胀目标的立场。重申循序渐进的加息路径。仍然预计美国经济将继续强劲运行。如果经济前景意外转变，美联储将调整政策。
美联储George：美国的利率水平相对于今天的经济条件来说太低了。利率应当逐步升至正常水平。较高的利率有利于避免资产价格出现泡沫。通胀达到或接近2%目标水平，经济也已经达到或接近充分就业。联邦基金利率远低于美联储较长期预期。赞成加息，将利率维持在过低的水平将带来风险。就业增长依然强健，薪资迟滞。
美国波士顿联储主席Rosengren：美联储加息的可能性高于市场预期。如若经济处于正轨之上，美联储将继续循序渐进地加息。市场对美国经济仍然太悲观。美联储太长时间里维持太低的利率水平存在风险。美联储加息可能会造成进一步的市场动荡。美联储在制定政策时候意识到全球形势。美国为了美国国内条件而制定政策。部分人认为我持鸽派立场，但其实我根据数据做决定。美联储应当循序渐进地撤销宽松措施。
美国5月7日当周首次申请失业救济人数29.4万，创2015年2月以来最高，预期27万，前值27.4万。美国4月30日当周续请失业救济人数216.1万，预期212万，前值212.1万修正为212.4万人。
美国4月零售销售环比1.3%，为2015年3月以来的最大涨幅；预期0.8%，前值由-0.3%修正为-0.3%。美国4月零售销售(除汽车)环比0.8%，预期0.5%，前值由0.2%修正为0.4%。美国4月零售销售(除汽车与汽油)环比0.6%，预期0.3%，前值0.1%修正为0.2%。
美国4月PPI环比0.2%，预期0.3%，前值-0.1%。美国4月PPI同比0.0%，预期0.2%，前值-0.1%。美国4月核心PPI同比0.9%，预期0.9%，前值1%。美国4月核心PPI环比0.1%，预期0.1%，前值-0.1%。
2、欧元区一季度GDP季环比修正值0.5%，预期0.6%，初值0.6%。欧元区一季度GDP同比修正值1.5%，预期1.6%，初值1.6%。
3、【人民日报再访权威人士：经济L型要持续几年，不能加杠杆硬推】权威人士指出，我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策，不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。股市、汇市、楼市要回归到各自的功能定位，不能简单作为保增长的手段。
中国4月CPI同比2.3%，预期2.3%，前值2.3%。中国4月CPI环比-0.2%，前值-0.4%。中国4月PPI同比-3.4%，预期-3.7%，前值-4.3%。中国4月PPI环比0.7%，前值0.5%。
【4月社会融资规模和新增人民币贷款环比暴跌且远不及预期】中国4月社会融资规模7510亿元，预期13000亿元，前值由23400亿元修正为23360亿元。中国4月新增人民币贷款5556亿元，创下半年新低；预期8000亿元，前值13700亿元。
中国4月M2货币供应同比12.8%，创10个月新低；预期13.5%，前值13.4%。中国4月M1货币供应同比22.9%，预期21.5%，前值22.1%。中国4月M0货币供应同比6%，预期4.3%，前值4.4%。
4、中国海关数据显示，2016年4月中国出口未锻轧铝及铝材总量为40万吨，今年前4月中国累计出口未锻轧铝及铝材148万吨，与去年同期相比减少10.2%。
中国有色金属工业协会文献军周二表示，今年截至目前，中国铝产能重启状况有限；中国铝供应增度慢于需求增速。文献军表示，11,780-12,000元的价格确保40-50%的生产商有利可图。中国将根据市场调整铝出口税。
中国铝业公司总裁敖宏周二表示，未来五年中国铝消费量年增幅料为7%-10%，到2020年将达到4,400万吨。俄罗斯铝业公司表示其预期中国今年铝消费量增幅料达到7%。
近期中铝提出了加大对铝锭生产量，防范期货市场风险，六大交割铝厂纷纷接受铝锭生产任务。据不完全了解，中铝包头接到铝锭生产订单10000吨/月，中铝青海7500吨/月，中铝兰州6500吨/月，中铝连城6000吨/月，山西华泽5000吨/月(估)，其中后四家企业主要以铝水减量供应下游企业形式生产铝锭，而下游企业主要以铝棒生产为主，因此，估计此次中铝电解铝产品销售结构调整对整个铝棒市场带来了近2万吨缺口。另外，中铝包头、中铝遵义、中铝贵州等由于自身合金化比例较高，从其下游了解暂未有铝水减量供应，主要以中铝自身产品结构去调整，业内人士估计，总体调整预计新增铝锭生产约5万吨/月，持续时间可能长达2-3个月。今年以来，下游企业反映铝水供应严重不足，产能闲置较多，如中铝青海下游青海新月、青海真空、青海亚豪等三家仅每家供应5000吨/月，而上述三家铝棒产能每家都超过1万吨/月，而此次铝水减量将更是加剧产能限制。有企业反映，年初签订铝水供应合同时约定供应量在9000吨/月，但上游始终未能满足供应，减量后仅满足1/3的供应量，下游生产规模成本上升，而工人未能有足够生产任务，生产积极性受到极大的影响。
国家发展改革委、质检总局《关于印发<高耗能行业能效“领跑者”制度实施细则>的通知》，山东宏桥新型材料有限公司、青海桥头铝电股份有限公司、山东魏桥铝电有限公司入围，耗电基本在12650 kWh/t的水平。
据调研，近期河南地区铝硅比4.5-5.5外购矿石到厂不带票价格稳于190-230元/吨左右，除少数企业小幅下调了5-10元/吨的采购价格外，市场价格整体与上个月持平。自去年末，国内氧化铝价格跌入历史性低位时，国产矿石价格也一直在走低。据统计，到目前为止，河南地区的铝土矿价格已下滑超过30-50元/吨。据了解，受传统季节影响，大部分氧化铝厂的铝土矿库存均处于高位，有的企业库存甚至超过百万吨，可持续使用达4-6月以上。
5、据中国汽车工业协会统计分析，2016年4月，汽车产销比上月有所下降，同比呈稳定增长。1-4月，汽车产销保持增长，产销增幅高于同期，延续了回升势头。4月，汽车生产217万辆，环比下降13.91%，同比增长4.25%；销售212.24万辆，环比下降13.01%，同比增长6.32%。其中：乘用车生产183.44万辆，环比下降14.42%，同比增长4.47%；销售177.91万辆，环比下降13.45%，同比增长6.50%。商用车生产33.55万辆，环比下降11.03%，同比增长3.09%；销售34.33万辆，环比下降10.60%，同比增长5.41%。
三、期货价格分析：
伦铝反弹至前期重要压力位1670附近快速回落，整体维持长线下跌中的低位震荡走势，表现较弱。
沪铝反弹明显较伦铝强势，但触及长期下跌趋势线和本轮下跌0.618压力位以及13000整数关口，短期快速回落，但中期上涨趋势线未破。
四、下周铝价分析：
5月第二周在黑色系产品继续暴跌拖累下，基本金属整体继续跟随回落，但明显跌幅较小。沪铝连续两周快速从13000附近一度回落至12000之下，周末小幅回升收复12000。
技术面看沪伦铝集体走至前期重要压力位之后回落，沪铝较伦铝明显波动更为剧烈。中期看沪铝涨势暂未结束，短期快速涨跌过后陷入焦灼横盘，关注横盘过后的方向选择。
宏观面来看，近期美联储高官连续表态偏鹰派，加息预期重新升温，美元应声自92反弹至94之上，压制外盘金属价格。而欧元区面临英国退欧风险，市场情绪并不乐观。中国方面，以中证报一篇“权威人士”经济L型表态为代表的政策风向再度调转令市场陷入困惑，4月信贷数据大幅回落也进一步印证这一观点。前期炒作焦点煤炭钢铁价格已经快速暴跌大半，市场短期剧烈波动，风向变化迅速。在此大背景下，沪铝整体表现为跟随回调的走势，在工业品整体中表现明显偏强。基本面来看，供应整体偏紧持续，而在订单较多的情况下铝厂更多生产铝水，进一步加剧铝锭不足问题。下游订单踊跃，需求在一季度房地产暴增刺激下继续向好。关于复产和新投产产能的最新估计数据分别在150万吨和100万吨左右，影响时间大概在6月之后。市场供求紧张预期继续慢慢扭转。沪铝盘面走至关键位置，连续涨跌过后，暂时进入均衡期，关注能否企稳甚至再次上冲。下周铝价有望继续震荡，仅供参考。
(责任编辑：盈盈)
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