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国泰君安期货:铝节前有支撑,等待新买点

  【昨日日盘】

  日盘:周二Al1608合约开盘价11805吨,最高价11840元/吨,最低价11610元/吨,收盘价11655元/吨,跌1.06%;成交29.9万手,持仓量26.5万手。

  夜盘:周二Al1608合约开盘价11640吨,最高价11745元/吨,最低价11590元/吨,收盘价11710元/吨,涨0.47%;成交9.3万手,持仓量26.3万手。

  【隔夜外盘】

  周二LME3月铝开盘价1555.00美元/吨,最高价1567.00美元/吨,最低价1542.50美元/吨,收盘价1565.00美元/吨,涨0.64%。

  【基本面】

  1.周二现货报价下跌。

  长江现货12,190-12,230元/吨,均价12,210元/吨,↓270元/吨;上海现货:12,160-12,200元/吨,均价12,180元/吨,↓260元/吨;广东南储(华南):12,200-12,300元/吨,均价12250元/吨,↓200元/吨。

  2.周二对近月12140现货升水缩小,对主力11655升水缩小。

  长江对近月1606升水70元/吨(前一交易日升水240元/吨),对主力1608元升水555元/吨(前一交易日升水700元/吨)。

  3.周二SHFE铝期货库存减少2471吨。

  SHFE指定交割仓库铝期货库存在5.9万吨附近,减少2471吨,其中江苏库存减少347吨至3.9万吨,上海库存减少1525吨至1.2万吨,浙江库存减少176吨至0.64万吨,广东库存减少423吨至0.13万吨。

  4.周二LME铝期货库存减少6650吨。

  LME铝库周二库存在249.5万吨,较上一交易日减少6650吨。注销仓单数在110.8万吨,注销仓单比下降至44.40%。

  5.隔夜新闻

  【中美战略经济对话:产能过剩是全球性问题 中向美开放RQFII制度】

  会谈中,中美重申G20汇率承诺,中国将继续市场导向的汇率改革,强调人民币不存在持续贬值基础,美方将注意货币正常化中的外溢性影响;双方意识到钢铁等 产业产能过剩是全球性问题,需集体应对,中方承诺将削减钢铁产量过剩;双方欢迎加强在美人民币交易与清算合作,中国将在年底前向美国开放RQFII制度。(华尔街见闻)

  【世界银行发布半年度全球经济展望报告】

  下调全球2016年全球经济预期0.5个百分点,至增长2.4%;下调2017年预期0.3个百分点,至增长2.8%。

  维持中国2016年增长预期在6.7%不变,中国经济急剧减速乃低可能性事件。

  主要发达经济体的复苏已经陷入停滞。

  下调美国2016年经济预期0.8个百分点,至增长1.9%,因为美元走强,且能源产业面临诸多挑战。

  下调欧元区2016年经济预期0.1个百分点,至增长1.6%。

  下调日本2016年经济预期0.8个百分点,至增长0.5%。

  英国退欧公投和美国保护主义论调造成风险。

  下行风险变得更加显著。(华尔街见闻)

  【增长加速 欧元区一季度GDP增速创一年新高】

  欧元区一季度GDP环比终值0.6%,预期0.5%,初值0.5%。

  欧元区一季度GDP同比终值1.7%,预期1.5%,初值1.5%。(华尔街日报)

  【LME场内基本金属】

  LME期铜收跌2.6%,报4568美元/吨。

  LME期铝收涨0.7%,报1563美元/吨。

  LME期锌收跌1.2%,报2002美元/吨。

  LME期铅收跌1.9%,报1709美元/吨。

  LME期锡收跌0.3%,报16900美元/吨。

  LME期镍收跌1.0%,报8580美元/吨。

  【技术分析】

  周二沪铝夜盘低开震荡收小阳线,短期均线空头排列,MACD绿柱增加,日KDJ空头排列,周KDJ空头排列。

  【操作建议】

  昨日沪铝持续走低,走势弱于其他基本金属,但夜盘反弹,强于其他有色表现。从铝供应的基本面上看,上周铝锭库存首现环比上升0.7万吨,但现货升水依然偏强,显示国内现货货源依然偏紧;目前多地铝厂有复产计划,但实际产出依然较低,只是近期氧化铝产能复产及华南电价下调成为了空头资金提前炒作后期供应放量的炒点,下半年新增供应释放的预期已经映射到当前价格的下跌中。

  然而伴随近期铝价连续走低,我们预计复产及新投产能节奏可能放缓,且我们对需求端仍维持偏乐观判断,今年夏季供需面依然有可能呈现淡季不淡的局面。当前铝价再破12000,继续下探或仍有较好买点,短期仍观望,等待新买点。端午节前预计上探动力难言强劲,资金倾向轻仓过节,空单减仓对当前价格略有支撑。而从内外套利机会来看,目前最新的沪伦比已经降至7.5附近,预计接近内外反套的时点,即做多沪伦比,目前已接近有较高的安全边际。

(责任编辑:盈盈)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货 沪铝 铝价

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