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国泰君安期货:铝观望,等待新买点

  【昨日日盘】

  日盘:周三Al1608合约开盘价11640吨,最高价11895元/吨,最低价11590元/吨,收盘价11870元/吨,涨1.84%;成交24.1万手,持仓量24.2万手。

  夜盘:周三夜盘休市。

  【隔夜外盘】

  周三LME3月铝开盘价1563.00美元/吨,最高价1612.50美元/吨,最低价1562.50美元/吨,收盘价1595.00美元/吨,涨1.92%。

  周四LME3月铝开盘价1600.00美元/吨,最高价1623.00美元/吨,最低价1575.50美元/吨,收盘价1578.00美元/吨,跌1.07%。

  周五LME3月铝开盘价1577.00美元/吨,最高价1594.00美元/吨,最低价1566.00美元/吨,收盘价1574.00美元/吨,跌0.25%。

  【基本面】

  1.周三现货报价局部上涨。

  长江现货12,210-12,250元/吨,均价12,230元/吨,↑20元/吨;上海现货:12,180-12,220元/吨,均价12,200元/吨,↑20元/吨;广东南储(华南):12,200-12,300元/吨,均价12250元/吨,持平。

  2.周三对近月12255现货升水转贴水,对主力11870升水缩小。

  长江对近月1606贴水25元/吨(前一交易日升水70元/吨),对主力1608元升水360元/吨(前一交易日升水555元/吨)。

  3.周三SHFE铝期货库存减少5370吨。

  SHFE指定交割仓库铝期货库存在5.3万吨附近,减少5370吨,其中江苏库存减少3075吨至3.6万吨,上海库存减少2295吨至0.94万吨,浙江库存为0.64万吨不变,广东库存为0.13万吨不变。

  4.周五LME铝期货库存减少7400吨。

  LME铝库周三库存在248.8万吨,较上一交易日减少6650吨。注销仓单数在110.1万吨,注销仓单比下降至44.25%。

  LME铝库周四库存在248.2万吨,较上一交易日减少6700吨。注销仓单数在109.7万吨,注销仓单比下降至44.22%。

  LME铝库周五库存在247.4万吨,较上一交易日减少7400吨。注销仓单数在109.1万吨,注销仓单比下降至44.10%。

  5.隔夜新闻

  【中国5月CPI低于预期 PPI增速继续回升】

  中国5月CPI同比2%,低于预期的2.2%,前值2.3%。

  5月PPI同比-2.8%,预期-3.2%,前值-3.4%。自1月以来,PPI持续回升。(国家统计局)

  【四大行5月新增贷款环比增幅超过50%】

  德意志交易所旗下MNI通讯社周五援引知情人士透露,中国四大银行5月份新增贷款总额比4月份高逾50%。四大行4月份新增人民币贷款为1719亿元人民币。中国央行近日将发布5月信贷数据。(华尔街见闻)

  【美国四月JOLTS职位空缺创历史最高】

  美国四月JOLTS职位空缺增至580万,为历史最高位,但雇佣人数和自主离职人数均下降。经济学家称数据表明招工放缓拖累就业增速,未来招工速度或反弹,此前糟糕的非农是杂音,耶伦也曾称不要过度解读5月非农。但也有分析称雇佣下降是处于对经济前景担忧。(华尔街见闻)

  【LME场内基本金属】

  LME期铜收跌0.1%,报4510美元/吨。

  LME期铝收跌0.3%,报1573美元/吨。

  LME期铅收跌0.4%,报1695美元/吨。

  LME期镍收跌0.5%,报8920美元/吨。

  LME期锡收涨0.4%,报17100美元/吨。

  LME期锌收涨0.8%,报2085美元/吨。

  【技术分析】

  周三沪铝日盘高开高走收小阳线,短期均线空头排列,MACD绿柱减少,日KDJ粘连,周KDJ空头排列。

  【操作建议】

  上周三沪铝震荡上涨,走势强于其他有色,国内端午休市期间伦铝一度大涨后回落,今日内盘料以偏强震荡为主。

  从铝供应的基本面上看,目前现货升水虽有微降但依然偏强,显示国内现货货源依然偏紧;目前多地铝厂有复产计划,但实际产出依然较低,只是近期氧化铝产能复产及华南电价下调成为了前期空头资金提前炒作后期供应放量的炒点,下半年新增供应释放的预期已经映射到价格的下跌中。

  然而伴随近期铝价走低,我们预计复产及新投产能节奏可能放缓,且我们对需求端仍维持偏乐观判断,今年夏季供需面依然有可能呈现淡季不淡的局面。当前铝价仍处12000下方,继续下探或仍有较好买点,短期仍观望,等待新买点。而从内外套利机会来看,目前最新的沪伦比已经降至7.5附近,预计接近内外反套的时点,即做多沪伦比,目前已接近有较高的安全边际。

(责任编辑:盈盈)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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