国泰君安期货: 铝短期获得向上推力

　　【昨日日盘】

　　日盘：周二Al1608合约开盘价12165吨，最高价12215元/吨，最低价12095元/吨，收盘价12205元/吨，涨0.87%；成交21.8万手，持仓量20.1万手。

　　夜盘：周二Al1608合约开盘价12180吨，最高价12340元/吨，最低价12165元/吨，收盘价12295元/吨，涨0.74%；成交11.1万手，持仓量20.1万手。

　　【隔夜外盘】

　　周二LME3月铝开盘价1631美元/吨，最高价1642美元/吨，最低价1621美元/吨，收盘价1637美元/吨，涨0.24%。

　　【基本面】

　　1.周二现货报价上涨。

　　长江现货12,460-12,500元/吨，均价12,480元/吨，↑240元/吨；上海现货：12430-12470元/吨，均价12,450元/吨，↑210元/吨；广东南储（华南）：12,550-12,650元/吨，均价12,600元/吨，↑210元/吨。

　　2.周二现货对近月12410升水，对主力12205升水。

　　长江对近月1607升水70元/吨（前一交易日贴水25元/吨），对主力1608升水275元/吨（前一交易日升水140元/吨）。

　　3.周二SHFE铝期货库存减少2577吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在5.1万吨附近，减少2577吨，其中江苏库存减少698吨至4.1万吨，上海库存减少1628吨至0.51万吨，浙江库存减少251吨至0.44万吨，广东库存为0.07万吨不变。

　　4.周二LME铝期货库存减少6625吨。

　　LME铝库周二库存在243.5万吨，较上一交易日减少6625吨。注销仓单数在105.6万吨，注销仓单比上升至43.39%。

　　5.隔夜新闻

　　【中国5月份进出口数据】

　　中国5月份煤油出口95万吨。

　　中国5月份汽油出口78万吨，汽油进口1吨。

　　中国5月份稀土出口4073吨。

　　中国5月份废铜进口27万吨。

　　中国5月份未锻轧铜（包括铜合金）进口38万吨。

　　中国5月份未锻轧铝（包括铝合金）进口6,403吨。

　　中国5月份液化天然气进口143万吨。

　　中国5月份气态天然气进口203万吨。

　　中国5月份未锻轧铜及铜材出口125,981吨。

　　中国5月份玉米进口104万吨，同比增加156.6%。

　　中国5月份棉花进口8万吨，同比减少51.6%。

　　中国5月份小麦进口44万吨，同比增加19.7%。

　　中国5月份食糖进口14万吨，同比减少74.1%。

　　中国5月从俄罗斯进口原油524万吨，同比上升34%，触及纪录新高。

　　中国5月从伊朗进口原油263万吨，同比上升20%。

　　中国5月从沙特进口原油408万吨，同比上升34%。（华尔街见闻）

　　【央行将允许商业银行参与离岸汇市，两岸汇差或加速收窄】

　　央行称，近日召开会议研究了商业银行有序参与离岸外汇市场的问题。分析称，“有序”二字是关键，这暗示了此次政策宽松可能暂时只覆盖经常账户交易。允许在岸商业银行成为离岸汇市玩家，或将加速离岸在岸汇差的收敛。（华尔街见闻）

　　【美联储主席耶伦：经济存相当大不确定性 应谨慎决策】

　　周二，耶伦出席听证会时表示，美国经济存在相当大的不确定性，经济低速增长可能是新常态，美联储在货币政策决策中采取谨慎的方式是合适的，仍预期缓慢加息。（华尔街见闻）

　　【退欧支持率回升，英镑扭转涨势，金价日元反弹。】

　　Survation民调显示退欧支持率从6月18日的42%升至44%，英镑日内扭转稍早涨势，欧元/美元跌幅扩大。避险资产黄金价格短线反弹，日元短线亦有回升。因尼日利亚宣布和激进分子停火一个月，该国南部产油区恢复产油或将致供应增加，美油价格日内一度跌至49美元以下。（华尔街见闻）

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收涨0.6%，报4670美元/吨。

　　LME期铝收涨0.1%，报1635.50美元/吨。

　　LME期铅收跌0.7%，报1709美元/吨。

　　LME期锡收涨1.0%，报17150美元/吨。

　　LME期锌收涨0.8%，报2026美元/吨。

　　LME期镍收跌1.0%，报9190美元/吨

　　【技术分析】

　　周二沪铝日盘收小阳线、夜盘收小阳线，短期均线多头排列，MACD红柱增加，DIFF线上穿DEA，日KDJ多头排列，周KDJ多头排列。

　　【操作建议】

　　周二伦铝延续反弹势，沪铝重上12000关口，短期获得强劲向上推力。

　　此向上推力的来源，其一在于近日英国民调显示留欧阵营逐渐占上风，隔夜欧美股市继续小涨，市场风险情绪再次改善，避险需求有所消褪。在此情绪转换下，工业品多数延续较强涨势。不过，最终公投的结构仍存不确定性，需警惕市场情绪反复。

　　其二，当前市场对现货月存在逼空预期，因铝锭现货库存再度走低至40万吨下方，交割货源偏紧，不及持仓规模，因此对沪铝盘面形成较强利多支撑。另外，昨日发布的海关数据显示，中国5月铝土矿进口量为384.8万吨，同比攀升1.3%，但其中进口自马来西亚的铝土矿同比剧减95.03%至77393吨。据悉马来西亚禁令将再推迟3个月，对国内原料端略有利多支撑。

　　而其三，我们对需求端仍维持偏乐观判断，今年夏季供需面依然有可能呈现淡季不淡的局面。

　　而从内外套利机会来看，目前最新的沪伦比在7.5附近，做多沪伦比逐渐接近有较高的安全边际。

(责任编辑：盈盈)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：国泰君安

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！