招商期货：7月1日有色金属早评

　　铝：国内现货库存继续下降5万吨至31.3万吨，现货供应进一步紧张，短缺持续导致近月攀升及现货升水。未来一段时间我们认为低库存仍将持续，近月强势持续。但远月由于资金、利润、消费下滑供应增长等因素，预期偏弱，整体反弹或相对有限。操作建议近月多头配置不变，远月逢反弹中长线沽空。

　　锌：LME锌隐性库存继续抛出，预期还存在3-4万交仓压力，但相对于锌矿及锌冶炼减产来说比较有限，因此缺少持续增加压力对锌价打压也相对有限。市场主要关注大矿山意外复产，短期来看仍难见到，虽然随价格反弹国内外锌矿产量下滑同比稍修复，整体供应改善不会改变现胡短缺，国内冶炼厂或因原料减产带来供应紧张。操作建议买国内抛伦敦反套持有不变，多单持有。

　　观点供参考。

(责任编辑：简儿)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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标签：招商期货 铝价分析

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