瑞达期货：7月21日铜、铝交易提示

　　铜

　　外盘走势:隔夜伦铜探底回升，大幅削减日内跌幅，其中3个月伦铜仅微跌0.51%至4958.5美元/吨，较日内低点4900美元/吨回升1.18%。目前伦铜有效运行于均线组之上，短期反弹格局维持良好，且日收盘价创下年内4月29日来的新高。持仓方面，7月19日，伦铜持仓量为34.8万手，较18日剧减9129手，显示铜价走强后，引发空头积极减仓离场。

　　行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）数据显示，今年1-5月全球铜市供应短缺4.8万吨，去年全年供应过剩3.73万吨。

　　现货方面：7月20日上海电解铜现货报贴水30-升水10元/吨，平水铜成交价38120-38320元/吨。早盘现铜升贴水收窄，之后因铜价下跌后企稳，且隔月基差拉开至80元/ 吨，故部分为交长单的贸易商入市逢低买货，且更青睐好铜。下游对38000元/吨以上依然难有买兴。日内市况呈现先扬后抑，成交主要集中于投机贸易商之间。考虑到交割货源将流入，故持货商虽有抬升水意愿，但恐空间有限。

　　库存方面：截止7月20日，LME铜库存报228000吨，较昨日增加1700吨，接近于年内7月11日创下的低点，但高于年内库存均值18.9万吨；同时，截止7月15日，上期所沪铜库存报177199吨，较上周增加15069吨，为十五周来连续第二周增加，此外上期所铜库存连减十四周，累计减少近24万吨，接近上周创下的年内低点155235吨。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡走强至38430元/吨。本周期铜与美元指数实现同涨，因美国经济持续复苏对铜价的提振超过美元走强的打压。建议沪铜1609合约可背靠38000元之上顺势加多，入场参考38350元附近，目标39000元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，其运行区间为1648-1611美元/吨，其中3个月伦铝下滑1.34%至1622美元/吨，为连续第四日下滑，且较此轮高点1703美元/吨已回调4.75%，短期回调压力部分被释放，下方支撑关注1600美元/吨。

　　行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）数据显示，今年1-5月全球原铝供应短缺40.8万吨，2015年全年供应短缺33.1万吨。

　　现货方面：7月20日上海现铝成交集中12500-12540元/吨，对当月升水100-120元/吨。万方因泄洪停产，提振现货市场氛围，持货商控制出货力度，挺价惜售，下游企业被动跟随接货，整体成交较昨回暖，虽然万方供应暂时受阻，但供需基本平衡并未发生根本改变，仍需警惕高位风险。

　　库存方面：截止7月20日，LME铝库存报2297450吨，较昨日减少7425吨，为连减85个交易日，创下2008年12月29日创下的低点（2250000吨）；同时截止7月15日，上期所铝库存报144058吨，周减5263吨或8.76%，为十七周里第十六次减少，累计减少19.7万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡走强至12385元/吨，出现明显的止跌企稳迹象，表现强于伦铝，因沪铝短期回调压力被释放，且M60附近存在较强支撑。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12200元之上逢低多，入场参考12320元附近，目标12450元

(责任编辑：盈盈)

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