国泰君安期货：市场表现谨慎，铜价震荡

　　【昨日内盘】

　　日盘：投资者谨慎，沪期铜小幅震荡。沪期铜主力1609合约开37700元/吨，最高点37890元/吨，最低点37430元/吨，最终收盘于37820元/吨，上涨元/吨，跌幅0.19%。

　　夜盘：受伦铜影响，沪期铜价格暂时企稳。沪期铜主力1609合约开37880元/吨，最高38040元/吨，最低37750元/吨，最终收报37800元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.05%。

　　【隔夜外盘】

　　市场流动性增加预期，伦铜价格大幅反弹。伦铜开于4850美元/吨，最高点4916美元/吨，最低4849.5美元/吨，尾盘收报4899美元/吨，上涨65美元/吨，涨幅1.34%。

　　【基本面】

　　1、现货铜价格下跌长江现货：37790-37810元/吨，跌200元/吨；上海现货：37650-37750元/吨，跌250元/吨；南储现货：37610-37810元/吨，跌280元/吨。

　　2、现铜供需僵持，成交活跃度降低昨日，上海电解铜现货报贴水20-升水70元/吨，平水铜成交价格37650元/吨-37730元/吨，升水铜成交价格37720元/吨-37790元/吨。沪期铜震荡反弹，各等级现铜升贴水价差进一步拉开。开盘好铜报升水60-70元/吨，平水铜报贴水20-升水10元/吨，湿法铜维持报贴水120-贴水100元/吨。日内下游保持观望，贸易商则继续对好铜和性价比高的平水铜保持青睐度，令好铜和性价比高的平水铜升水保持坚挺。临近月末，持货商不急换现，故供需僵持，现铜成交活跃度进一步降低。

　　3、铜库存减少SHFE铜库存减少508吨至70020吨；LME铜库存减少5700吨至208725吨。

　　4、隔夜新闻宏观面：德国7月调后失业率持稳于6.1%，失业人数减少0.7万，好于预期。欧元区7月消费者信心指数终值-7.9，持平于预期和前值。日本政府施压日本央行，要求今日扩大刺激。日本财务省已准备好在日本央行放宽政策后发布的声明草稿。

　　中国方面，二季度中经工业景气指数为92.8，环比升0.3点，在连续三年逐季回落后首次出现小幅回升。央行周四进行800亿7天期逆回购，当日有300亿逆回购到期，实现净投放500亿，为连续第九日净投放。

　　行业面：五矿资源发布公告，截至2016年6月30日止3个月，集团共生产铜9.03万吨，按年增13.1倍，按季升154%。澳金属矿巨头IGO募资2.8亿元，推进镍铜项目。

　　【技术分析】

　　技术上看，沪铜主力1609价格在38000元/吨处遇到较强阻力，MACD快线高位下穿慢线，绿柱连续增长，5日均线下穿10日均线，预计价格弱势调整。

　　【操作建议】

　　日本央行或扩大刺激，中国连续资金净投放。操作上，预计沪期铜主力1609价格调整，投资者空单谨慎，支撑37500，阻力38000。 (季先飞)

(责任编辑：盈盈)

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