瑞达期货：沪铜振荡反弹 但偏空格局还未扭转

　　外盘走势：今日亚市伦铜振荡反弹，其涨幅远弱于伦锌和伦铅，其中3个月伦铜微涨0.5%至4641美元/吨，目前伦铜仍有效运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，8月30日，伦铜持仓量为34万手，较29日增加1848手，为连增两日，显示伦铜跌至4600美元/吨附近，多空分歧加大。

　　现货方面：9月1日上海电解铜现货报升水50-升水90元/吨，平水铜成交价36440-36500元/吨，现铜升水继续上扬。市场因持续少有湿法铜报价，贸易商投机意愿转而追求平水铜，平水铜报价升水60-升水70元/吨。日内成交活跃度主要由贸易商贡献，下游虽未大规模入市，但询价积极，升水近百之际后市或持续坚挺。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1610合约振荡反弹，受好于预期的中国8月制造业PMI提振，尾盘涨至36530元/吨，较昨日收盘价上涨0.72%，勉强站上M200的支撑位36430元/吨，其技术形态略强于伦铜。期限结构方面，铜市呈现近低远高的正向排列，沪铜1610合约和1611合约正价差持平至30元/吨，显示远期合约回调意愿减弱。

　　市场因素分析：亚市美元指数延续反弹，现交投于96.1附近，截止目前美元指数已累计上涨0.65%，加大对基本金属的打压。但今日公布的中国8月财新制造业PMI微跌至50，官方制造业PMI升至50.4，显示国内制造业活动小幅扩张，表现稍强于预期，部分抵消美元走强的打压。目前市场聚焦于周五的美国非农就业数据。资讯方面：据悉，智利国有Codelco旗下的Chuquicamata铜矿部分恢复运营，自由港麦克莫伦公司旗下的ELAbra也部分恢复运营，周二分别因一起死亡事故而暂时关闭。

　　行情研判：今日沪铜1610合约振荡反弹至36530元/吨，伴随着沪铜继续减仓运行，显示多空积极减仓离场，多头逢低做多信心仍显不足。鉴于目前期铜仍运行于37000元/吨整数关口和M60的关键技术支撑之下，且美元指数维持强势，铜价下跌风险犹存。建议沪铜1610合约可背靠37000元之下谨慎持空，目标35900元。

(责任编辑：盈盈)

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