英大期货：预计铜价仍维持震荡运行

　　盘面走势，上一交易日沪铜主力1611合约涨260元/吨至36560元/吨，涨幅0.72%；夜盘跌0.38%至36420元/吨。隔夜伦铜3月收于4625美元/吨，涨幅0.15%。

　　消息面，中国8月官方制造业PMI重回50之上，同比、环比均大幅走强，8月工业用电的大幅回升也对此作出说明，尽管其中含有因气温较高所引起的单月扰动因素，但市场显然更关注其代表的制造行业产生的积极变化。同时此前7月表现弱势的新订单、生产指数也双双环比回升，显示在7月工企利润改善的情况下，工业企业生产积极性有所提高。不过其中仍暴露的进出口下行压力依然大、制造业回升动力不足及企业降成本难度大等问题仍比比皆是。中国8月财新制造业PMI在7月大幅回升后，8月再次回落，尽管仍险守50。其中此前表现优异的产出与新订单指数也纷纷变脸，出口销售继续回落，直观暴露中国经济下行压力仍大，仍不宜盲目乐观。

　　现货方面，9月1日上海电解铜现货报升水50-升水90元/吨，平水铜成交价格36440-36500元/吨，升水铜成交价格36470-36510元/吨。沪期铜震荡运行，重心小抬，现铜升水继续上扬。9月开始后，市场因持续少有湿法铜报价，贸易商投机意愿转而追求平水铜，平水铜报价升水60-升水70元/吨。开盘好铜报升水80元/吨，收货意愿强，很快抬涨至升水90元/吨。成交活跃度主要由贸易商贡献，下游虽未大规模入市，但询价积极，升水近百之际后市或持续坚挺。

　　行情研判，隔夜美元指数回落，基金属反弹。基本面来看，今年智利铜矿产量下滑，但秘鲁铜矿产量增加，铜精矿供应充足，但增速或有所放缓，供应压力或逐渐减小。但经济下行压力下，需求疲软，预计铜价仍维持震荡运行。

(责任编辑：盈盈)

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