瑞达期货：9月12日铜、铝交易提示

　　铜

　　外盘走势:上周五夜市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜收跌0.73%至4630美元/吨，为五个交易日来首次下滑，但还未有效摆脱两周多来的震荡整理平台。持仓方面，9月8日，伦铜持仓量为33.2万手，较7日增加842手，持仓仍处于较低水平，显示多头逢低做多动能仍明显不足。

　　行业资讯：截止今年9月6日当周，美铜CFTC投机多头增加10649，空头增加19001手，投机净持仓为净空30225手，净空量较前一周增加8352手，为连续第五周持空，显示短期投机基金对铜价看空热情进一步攀升。

　　现货方面：9月9日上海电解铜现货报升水70-升水110元/吨，平水铜成交价格36690-36750元/吨，开盘好铜报升水90～升水100元/吨，贸易商在预期下游备库回归的情况下，逢低买货积极。持货商见状上调报价，下游依旧零星备货，令贸易商看好下周节前备货预期不改。下周仅有3个交易日就要交割，投机买盘始显冷静。

　　库存方面：截止9月9日，LME铜库存报350600吨，较上周五剧增32100吨或10%，远高于年内库存均值20万吨，该库存水平创下一年来新高；同期，上期所沪铜库存报143716吨，较上周五减少8688吨，且远低于年内库存均值23.8万吨，创下去年9月2日来的低点，显示国内库存压力相对国外减弱。

　　观点总结：上周五夜市沪铜主力合约震荡下滑至36540元/吨，受美元指数强势攀升打压，但铜价屡跌不破，在低位震荡整理两周多，显示其下跌意愿有所减弱。下周关注中国经济数据指引。操作上，建议沪铜1611合约可于36400-37000元间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝承压重挫，跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝下滑1.1%至1575美元/吨，收盘价创下三个月来的新低，短期伦铝RSI指标进入超卖区域，需警惕技术反弹需求，日内支撑关注M200即1562美元/吨，反弹阻力1630美元/吨。

　　行业资讯：8月国内电解铝产量增加至273.2万吨，同比增加4.9%，新增年化运行产能约65万吨至3216.7万吨，因山东魏桥，山东信发，新疆希望，广西百矿等新增产能释放，同期包括甘肃连城，山西兆丰，焦作万方，四川启明星等铝企复产，带动整体运行产能提升。

　　现货方面：9月9日上海现铝成交集中12630-12640元/吨，对当月升水70-80元/吨。上海地区成交仍然不及无锡地区，无锡当地稍早成交价格尚较坚挺，随着甩货量的增加，市场价格随之下调，杭州当地货源较少，因此保持高升水，下游保持按需采购。下周面临交割，隔月基差仍有300元/吨，又逢下周是中秋节前的交易短周，持货商换现意愿增强，升水恐将继续下调。

　　库存方面：截止9月9日，LME铝库存报2196350吨，较上周剧减24075吨或1.08%，该库存接近于2008年12月19日创下的低点（2158200吨）；同期，上期所铝库存报125875吨，周增8468吨，为连增两周，但仍远低于年内库存均值24万吨，其年内低点为103072吨。

　　操作策略：上周五夜市沪铝主力合约振荡下滑至12005元/吨，仍运行于均线组之下，短期下跌风险犹存，其表现稍抗跌于伦铝。操作上，建议沪铝1611合约可背靠12150元之下谨慎持空，目标11850元/吨。

(责任编辑：盈盈)

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