国泰君安期货：等待议息会议结果，铜价波幅收窄

　　【隔夜内盘】

　　日盘：昨日沪期铜主力1611合约开37100元/吨，最高点37240元/吨，最低点36930元/吨，最终收盘37230元/吨，上涨500元/吨，涨幅1.36%，全天成交减少31248手至15.8万手，持仓减少12166手至18.8万手。

　　夜盘：沪期铜主力1611合约开37260元/吨，最高37350元/吨，最低37190元/吨，最终收报37290元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.16%。

　　【隔夜外盘】

　　伦铜开于4769.5美元/吨，最高点4777美元/吨，最低4732.5美元/吨，尾盘收报4767.5美元/吨，下跌9.5美元/吨，跌幅0.20%。

　　【基本面】

　　1、现货铜价格上涨。

　　长江现货：37180-37200元/吨，涨330元/吨；上海现货：37100-37200元/吨，涨350元/吨；南储现货：37060-37260元/吨，涨410元/吨。

　　2、现铜升水坚挺，贸易商买货热情下滑。

　　昨日，上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价格37160-37240元/吨，升水铜成交价格37180-37260元/吨。中秋节后首个交易日，沪期铜跟随外盘跳空高开，反弹约400元/吨。今日为1609合约交割日前最后交易日，持货商报价针对1610合约。隔月基差在10元/吨左右，维持交割水平。开盘好铜对1610合约报升水120元/吨，平水铜报升水90元/吨，基本与节前持平。现铜升水偏坚挺，令贸易商买货热情萎缩，同时下游节后观望情绪显著，对当前盘面跳涨并不追捧。今日成交整体清淡，等待换月后报价稳定。

　　3、SHFE铜库存减少。

　　SHFE铜库存增加4144吨至35039吨；LME铜库存增加625吨至349625吨。

　　4、隔夜新闻。

　　宏观面：美国9月衡量房屋建筑商信心的NAHB房产市场指数季节调整后为65，较上个月增加6，表明房屋建筑商们对美国房地产市场进一步看好，预测新建住宅需求上升，新住宅需求上升有利于提振整体经济。欧元区7月季调后建筑业产出环比1.8%，前值由0.0%修正为0.3%。德国央行预估德国第三季经济放缓，但根本经济趋势维持强劲。欧元系统高层消息人士表示，欧洲央行可能到今年年底前都将按兵不动。

　　中国方面，国家统计局数据显示，8月房价环比涨幅创下2010年5月以来最高。央行公开市场周一净投放1700亿元。外管局数据显示，8月份我国跨境资金流出压力有所缓解。

　　行业面：紫金矿业与秘鲁加快白河铜钼矿项目开发，年产铜20万吨。青海夏日哈木铜镍矿发现超大型岩浆熔离型铜镍矿床，目前已在矿区内圈出铜镍矿钴矿体10条。

　　【技术分析】

　　沪铜主力1611价格上测60日均线，但MACD快慢线零轴下方运行，长期均线仍存在较强压力，预计价格继续维持震荡，需等待后期选择方向。

　　【观点和操作建议】

　　美国房地产数据表现良好；德国经济趋势强劲，欧洲央行年底前宽松可能性不大；中国房地产数据良好，央行资金净投放。操作上，我们认为市场等待美联储议息会议最终结果，基本商品价格日盘以窄幅波动为主，建议沪期铜主力1611日内高抛低吸，支撑37000，阻力37400。(季先飞)

(责任编辑：盈盈)

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