英大期货：临近假期，建议谨慎持仓

　　盘面走势，上一交易日沪铜主力1611合约跌180元/吨至37500元/吨，跌幅0.48%；夜盘涨0.48%至37680元/吨。隔夜伦铜3月收于4830美元/吨，涨幅0.69%。

　　消息面，据SMM数据显示，9月28日国内现货铜升贴水报升水35-155元/吨，为2015年7月下旬以来的高点，主因9月国内因中秋假期及国庆假期紧邻，导致市场集中备货。今年5月下旬以来，国内铜现货升贴水多处于升水状态，据SMM调研显示，今年国内铜市下游消费较为稳定，9月消费表现尚可，对现货升贴水有一定的支撑作用。此外，近几个月国内进口铜盈利窗口多处关闭状态，进口铜流入较少，相反，近期国内电解铜出口加大，流入减少、流出加大的情况令国内铜库存持续下滑。在国内需求稳定、进口减少、出口增加的情况下，节前下游集中采购拉动现货升贴水引擎，部分持货商持货挺价并伺机在市场上低价补货，令铜现货升贴水近期大幅拉升。但SMM认为，节前下游备货行情已近尾声，铜现货短期大幅升水状态或难以持续。

　　现货方面，9月28日上海电解铜现货报升水130-升水180元/吨，平水铜成交价格37580-37640元/吨，升水铜成交价格37610-37670元/吨。沪期铜较昨小幅回落，现铜报价在下游买盘推动下继续上涨。开盘好铜与湿法铜报价偏少，市场看涨升水氛围浓。好铜报升水160元/吨，平水铜报升水130-升水140元/吨，湿法铜报升水90元/吨，所报货源被快速买断，持货商随即调高报价。至第一节休市，报价已达好铜升水180元/吨，高性价比平水铜报升水150元/吨，此时湿法铜报价渐多，并高报至升水100-升水110元/吨，反映出下游买货积极。同时，部分持货商考虑到周四或仍有下游买盘，故选择持货挺价，并伺机在市场上低价补货。整体而言，周三现铜市场因下游的买量增加而显得成交活跃，供需两旺。

　　行情研判，基本面来看，国内经济数据好转，需求回暖预期增加，支撑铜价，但需求好转动力有限，铜价上行压力逐渐增加。短期市场节前备货加之铜进口多处于亏损状态导致进口减少，对铜价有所提振，临近假期，建议谨慎持仓。

(责任编辑：盈盈)

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