瑞达期货：沪铜振荡企稳 短多谨慎持有

　　外盘走势：亚市伦铜探底回升，其中3个月伦铜仅微跌0.27%至4743美元/吨，基本维持住本周涨幅，但目前伦铜还未突破上方均线压制，其技术形态仍弱于沪铜，短期运行区间关注4650-4850美元/吨。持仓方面，10月25日，伦铜持仓量为31.7万手，日增1887手，该持仓处于年内较低水平，显示铜市人气仍低迷。

　　现货方面：10月27日上海电解铜现货报升水130-升水190元/吨，平水铜成交价37920-38020元/吨。中间商投机盘的全线观望令现铜升水继续大降。下游买盘继续按兵少动，即便刚需亦等待盘面与升贴水的更低报价。

　　内盘走势：沪铜主力合约1612合约围绕37800元/吨附近弱势整理，尾盘收于37820元/吨，日跌0.29%，但目前沪铜主力仍企稳于均线组之上，反弹格局维持良好。期限结构方面，沪铜1611合约和1612合约为负价差30元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳于98.6附近，因短期美国经济数据多表现强劲，目前市场对美联储12月加息的概率高达70%。美国9月新屋销售总数年化为59.3万户，接近7月触及的九年高位，略低于预估的60万户，同时美国10月服务业PMI初值为54.8，高于预期和前值，显示服务业继续扩张。今晚关注英国第三季度GDP。行业资讯方面，国际铜业研究组织（ICSG）数据显示，2016年全球精铜市场供应料短缺8000吨，2017年供应料过剩16.3万吨。

　　行情研判：10月27日沪铜1612合约振荡整理，对前日的涨幅进行回抽确认，但沪铝和沪锌仍维持相对强势，且人民币贬值刺激通胀预期升温。目前沪铜重新运行于均线组之上，铜价补涨预期犹存。操作上，建议沪铜1612合约可背靠37300元之上顺势多，入场关注37700元附近，目标38500元/吨。

(责任编辑：简儿)

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