国投安信期货：11月11日有色金属早评

　　观点概述：隔夜有色多数品种冲高回落，只有铜价表现仍然坚挺。最近基金属市场整体因特朗普上台后承诺基建投资而受到提振。但目前具体项目及时间仍未确定，我们偏向于各品种冲高后存在调整需求，建议原有多单可陆续获利离场。

　　驱动力：圣路易斯联储主席在对待加息时点的问题上略有延后，并认为未来三两年内美国将处于低利率环境。铜库存大幅减少７６５０至２７４９５０吨，自１０月２０日开始，ＬＭＥ铜库存已持续减少约７万多吨。ＬＭＥ铜贴水持续缩小表明目前ＬＭＥ现货市场较为活跃。铜价延续强劲走势，后期仍建议谨慎观望为主。ＬＭＥ镍方面，隔夜镍高位回落，贴水扩大２.５至贴４５美元，库存持稳在３６万吨附近。行业消息显示，麦格里预测今年中国ＮＰＩ产量约为４０万金属吨，其中来自菲律宾的矿石用量约为３６万吨，行业预测因菲律宾镍矿出口受阻，预计明年中国ＮＰＩ产量将下滑至３５万吨附近。技术上来看，镍价冲高回落，暂以原有多单可暂时离场观望，关注市场顶部是否形成。伦锌表现偏强，考虑到持续上涨后市场或存调整需求，建议暂时离场观望。

(责任编辑：盈盈)

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