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国泰君安:铝人气趋淡,短期或仍偏弱

  【隔夜内盘】


  日盘:Al1701合约开盘价13400元/吨,最高价13665元/吨,最低价13385元/吨,收盘价13635元/吨,涨幅1.53%;成交36.0万手,持仓量20.1万手。


  夜盘:Al1701合约开盘价13655元/吨,最高价13740元/吨,最低价13480元/吨,收盘价13560元/吨,跌0.55%;成交13.6万手,持仓量20.1万手。


  【隔夜外盘】


  LME3月铝开盘价1689.5美元/吨,最高价1702.5美元/吨,最低价1682.5美元/吨,收盘价1695美元/吨,涨幅0.06%。


  【基本面】


  1、长江现货报价上涨。


  长江现货:14210—14250元/吨,均价14230元/吨,↑20元/吨;上海现货:14190—14230元/吨,均价14210元/吨;广东南储(华南):14640—14740元/吨,均价1470690元/吨,↓10元/吨。


  2、现货对近月1612升水,对主力1701升水。


  长江对近月1612升水215元/吨(前一交易日升水335元/吨),对主力1701升水595元/吨(前一交易日升水780元/吨)。


  3、SHFE铝期货库存减少。


  SHFE指定交割仓库铝期货库存减少6471吨至11098吨。其中上海库存减少99吨至2713吨;广东库存维持201吨不变;江苏库存减少6372吨至8033吨;浙江库存维持151吨不变。


  4、LME铝期货库存减少5900吨。


  LME铝库存215.8万吨,较前一天减少5900吨;注销仓单数在78.4万吨,注销仓单比上升至36.31%。


  5、隔夜新闻


  美国:


  美国达拉斯联储主席Kaplan(2017年有投票权):油市将在2017年初恢复平衡。预计原油价格将趋于上行。人口结构转变拖累美国劳动力。美国基础设施建设投资不足。目前是加息的合适时机。美联储应当耐心地逐步加息。英国脱欧对美国的影响“可控”。政策分化可能可能会进一步推高美元。


  中国及亚洲:


  【在岸人民币收盘创八年半新低】在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8912,较上一交易日官方收盘价跌212点,较上一交易日夜盘收盘跌192点。本周累计跌1.11%,为年内最大周跌幅。


  【央行18日进行2700亿逆回购 本周净投放4250亿元】


  中国央行将进行1250亿元7天期逆回购操作,1200亿元14天期逆回购操作,250亿元28天期逆回购操作。另外,18天将有1900亿逆回购到期。


  本周央行公开市场累计净投放4250亿元,上周净回笼3000亿元。


  【LME场内基本金属】


  LME期铜收跌1.3%,报5423美元/吨,本周累跌2%。


  LME期锌收涨0.2%,报2537美元/吨。


  LME期镍收跌3.4%,报10855美元/吨。


  LME期铅收跌1.4%,报2139美元/吨。


  LME期铝收涨0.4%,报1694美元/吨。


  LME期锡收平,报20200美元/吨。


  【技术分析】


  伦铝隔夜几乎持平,目前考验去年底以来2/3速阻线,日线上方阻力1711,下方支撑1680;沪铝周五日盘收涨,夜盘小跌,目前同样考验自去年底以来2/3速阻线支撑,日线上方阻力位参考13800,下方支撑位参考13190。周五沪铝主力日盘空头减仓,夜盘多头减仓,显示近期人气较淡。


  【观点和操作建议】


  近期看到铝锭现货库存继续小幅攀升,长江现货报价周五回到14230元/吨,对近月及主力合约仍有一定升水,但较此前已大幅缩窄。此前现铝报价连续拉涨,可能很大程度上是受到期铝11月合约临近交割,成交锐减,导致价格异常强劲的影响,而上周11月合约结束之后,现货价格则随之显著下调,并带动期铝下挫。12月合约是否再有一轮类似行情,有待观察,但临近年末淡季,预计铝锭供应趋向缓和。短期看伦铝下破重要支撑位,弱势可能会延续,沪铝近期仍以偏弱震荡为主。


  操作上,短期偏弱思路。沪铝目前考验自去年底以来2/3速阻线支撑,日线上方阻力位参考13800,下方支撑位参考13190。


王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安 铝价分析

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