金石期货：锌基本面向好，多单继续持有

　　行情简述

　　11月25日沪铝主力AL1701收于13960元/吨，全日成交量34.83万手，持仓量18.94万手，减少8792手。市场持仓方面，主力多头市场前二十名持仓53771手，减少1690手，空头前二十名持仓59945手，减少2329手。沪锌主力ZN1701收于23045元/吨，全日成交量58.61万手，持仓22.74万手，减少9842手。市场持仓方面，多头市场前二十名持仓77383手，减少1721手，空头持仓71300手，减少1670手。上海成交集中14620-14630元/吨，无锡成交集中14610-14620元/吨，杭州成交集中14630-14690元/吨。上周五持货商预计下有备货需求提升，恐慌抛货情绪收敛，出货稳定。有部分俄罗斯铝进入上海市场，报价略低。冶炼厂安排运输，持货商恐到货冲击价格。目前备货及级，成交量稳中有升。锌现货方面，上海市场0#锌主流成交价22680-228000元/，锌价继续冲高，冶炼厂积极出货，贸易商正常出货，下游畏高观望，少数按需采购；广东地区锌主流成交于22640-22680元/吨，炼厂维持长单出货，中间商积极出货，下游按需采购，成交平平；天津市场0#锌锭主流成交于22780-23250元/吨，炼厂正常货，锌价高位运行，下游积积极询价，成交偏弱。

　　宏观与产业消息

　　上周国内锌矿加工费情况如下，内蒙报4300-4500元/吨，较上周下降50元/吨，云南报4100-4400元/吨，较上周下降50元/吨，湖南报3900-4300元/吨，较上周下降50元/吨，广西报3900-4200元/吨，较上周下降150元/吨，陕西报3900-4200元/吨，较上周降100元/吨，四川报4200-4300元/吨，较上周降低100元/吨。总体看上周国内锌精矿均有不同程度降低。 海关总署25日公布10月有色金属进出口数据。铝方面，氧化铝出口19286吨，同比增加1.8%，年初至今出口101158吨，同比减少51.2%；未锻轧铝及铝材出口35万吨，同比增加6.6%，年初至今382万吨，同比减少1.7%；进口氧化铝23万吨，同比减少60.6%，年初至今进口240万吨，同比减少35.6%；废铝进口15万吨，同比减少0.6%，年初至今进口154万吨，同比减少12.7%。锌方面，精炼锌10月份进口25027吨，同比减少65.45%，年初至今进口375528吨，同比减少1%；锌矿砂10月份进口138525吨，同比减少56.78%，年初至今进口1543762吨，同比下降42.39%；精炼锌出口1187吨，同比减少49.08%，年初至今出口17169吨，同比减少81.66%。从烟台市发改委获悉，环渤海高铁研究方案已获得原则通过，山东省明确设计时速按照350公里考虑，计划投资600多亿元。

　　操作策略 铝现货到达，供应短缺局面有所缓解；锌矿加工费下行，显示锌矿短缺进一步发酵，锌矿砂10月份大幅减少也验证了这一点。

注释：★基本上无操作价值

  ★★有一定的操作价值，风险较大

   ★★★有一定的操作价值，风险一般

   ★★★★有较高的操作价值，建议操作

     ★★★★★可操作程度超过80%，强烈建议入市操作

金石期货 严彬

标签：金石期货 铝价分析

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