华泰期货：1月18日铝早评

　　铝信讯 1月17日，铝价震荡回落下方仍有支撑，国内偏弱。长江现货均价上涨20元/吨至13200元/吨。下游放假停工，备货进入尾声市场需求趋弱，库存增加，供给压力增强。

　　上周国内铝价上涨的主要推动力量是电解铝的减产预期，目前还在征集阶段，是否落实还需观察。成本端同样支撑上涨，国内外能源价格仍有望继续走高以及国内预焙阳极价格大幅上涨均使得电解铝成本走高对铝价有所支撑。

　　需求方面，国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。据SMM，广东现货铝锭成交惨淡，下游已进入放假节奏，需求逐步趋弱，铝棒加工费为280-440元/吨。

　　库存方面，周一SMM统计国内电解铝库存环比上周四增加0.8万吨，五地库存合计36.3万吨。1月17日上期所铝增加721吨至40363吨。

　　策略建议：减产预期将使得铝价偏强，成本端上涨也将支撑铝价震荡走高，但目前短期内供给压力仍存，库存仍处于上升阶段，下游逐渐停工，建议观望，若有行政手段强制去产能，则可逢低试多。

(责任编辑：静静)

标签：华泰期货 铝价上涨

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