铝信早评：14日铝价料上涨

2017-02-14 09:42:34
来源：铝信

　　2月14日早盘铝信cnal.com综合市场分析：上一交易日长江有色铝均价涨150报13590，南海有色铝均价涨100报13910。沪铝现货月合约1702开盘13700，最高13945，最低13700，收报13845，涨185或1.35%。伦铝电3开盘1878.00，最高1889.50，最低1867.00，收盘1871.00，跌5.00或0.27%。美元指数开盘100.71，最高101.11，最低100.58，收盘100.99，涨0.23或0.23%。LME铝库存减少5450吨至2225850吨。上期所铝仓单增加20215吨至75507吨。

　　消息面：

　　1、欧盟：将2017年欧元区GDP增长预期由1.5%上调至1.6%，将通胀预期由1.4%上调至1.7%。预计2018年欧元区GDP增速为1.8%，通胀率为1.4%。欧元区失业率将在2017年降至9.6%。将2017年德国GDP增长预期由1.5%上调至1.6%，将通胀预期由1.5%上调至1.9%。预计2017年法国GDP增长1.4%，预计法国经济增速将在2017年温和加快。将2017年英国GDP增长预期由1%上调至1.5%，预计2018年增长1.2%。

　　2、【基建股狂飙背后：16省份固定资产投资已超GDP】目前已明确公布2017年固定资产投资目标的省份有22个，累计投资目标超过40万亿元。其中，2017年固定资产投资占2016年GDP比重超过100%的有16个省份，主要为西部省份。

　　3、上周华东现货成交十分活跃。周初受到货量较多的影响，现货成交价/当月贴水一度高达350元左右，不过其后引发大量的套期保值资金入场，价差迅速收窄，至周五贴水幅度收窄至100-150元之间。随着交割日期的临近现货/当月之间价差有望小幅收窄。但总体而言目前市场已经进入供应过剩阶段，而目前新疆发运基本正常，预计后期库存仍有不小的上升空间，供应压力偏大，短期内现货/当月贴水总体仍将偏高，或仍将有买现抛期的机会。上周广东现货成交相对清淡。一方面多数中小型铝型材厂尚未正式采购，真实消费比较少，周内出库量仅有1.8万吨。另一方面，广东现货贴水幅度相对较小，周内基本维持在80-90元附近的水平，期现套利空间太小。贸易商更倾向于囤积华东现货。不过至周五随着两地价差收窄，广东成交明显活跃，对于两地价差后期将再度扩大的预期令贸易商采购意愿增强，加上本周下游企业将陆续开工，备货需求也有所增加。此外广东再度限装的消息也令部分原本观望的贸易商增加采购量。

　　库存方面，截止周四，国内社会总库存量为77.3万吨，较前一周周五增加10万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为17.11万吨，较前一周周五增加5.2万吨（注：新增中海通仓库存）；华东地区铝锭社会库存量为50.5万吨（其中上海库存18万吨，无锡库存25.5万吨、杭州库存7万吨），较前一周周五增加4.2万吨（其中上海增加1万吨，无锡增加1.8万吨，杭州增加1.4万吨）；巩义库存9.9万吨，较上周五增加0.6万吨。

　　节后随着各地铝棒逐步发往沿海仓库，广东铝棒库存暴增。截至上周五广东铝棒库存量大4.5万吨，如果考虑到港口及私人仓库存，实际库存量更高。库存较高的铝棒厂家出于回笼资金的需要积极出货，但下游大型铝型材厂开始采购，而中小型铝材厂大多尚未正式采购，铝棒需求清淡。据统计周内广东公共仓铝棒出库量仅为4300吨。受此影响，周内铝棒厂家“价格战”十分激烈，加工费不断下调，从周初的300以上下降至周末的250元附近。棒径为178mm铝棒出货价格更低，基本徘徊在200元，即便如此仍然缺乏成交。后期铝棒到货量仍将继续增加，库存仍有一定上升空间。不过本周下游入市采购也将逐步增加，出库量将明显好转。预计短期内仍以消化库存为主，加工费继续维持低位徘徊。

　　今日铝价分析：

　　16省市公布40万亿的基建投资计划，以西部省份为主，表明政府继续依靠投资拉动经济增长的态度。此消息一出刺激国内工业品价格集体上涨，有色金属整体表现强势，前日大涨后小幅震荡。沪铝相对温和，前期小幅回落过后再度走高，逼近前高。现货受高库存集中到货等影响继续偏弱，贴水总体维持300以上。今日铝价料上涨，仅供参考。