广州期货：空头减仓，沪铝跌幅收窄

　　盘面走势：

　　2 月 20 日，空头减仓，沪铝主力 1704 小幅回升，跌幅收窄，收于 14145 元/吨，跌 0.67%；成交量减少 40530 手至 32.4 万手，持仓量减少 6082 手至 31.1 万手。

　　资金方面：

　　沪铝主力合约 1704 交易排名显示前 20 名多头增持 653 手至 97990 手，其中中信期货增持 2412 手。空头前 20 名减持 3571 手至 104671 手，其中华信万达减持 1418 手，今日资金流向偏空。

　　现货方面：

　　上海成交集中 13800-13810 元/吨，对当月贴水 230-210 元/吨，无锡成交集中13800-13810 元/吨，杭州成交集中 13820-13850 元/吨。盘面僵持，部分持货商对隔月进行套保，换现意愿有所减弱，但整体而言供应仍较充足，中间商和下游企业保持原有策略不变，接货需求主要来自实体企业的采购刚需，整体成交持稳，供需过剩局面未见改变。

　　今日广东现货成交价格集中在 13880-13900 元/吨，早间成交市场成交尚可，随后盘面下挫，低位持货商出货意愿不强，市场接货力度亦较弱，供需两淡，周初下游仍以观望为主。

　　但值得注意的是当地下游基本全面复产，刚需客观存在，预计本周广东市场现货成交情况相比上周将有所好转。

　　库存方面：

　　今日上期所铝库存仓单为 133543 吨,较上一日增加 25 吨。

　　截至 2 月 17 日，LME 铝库存为2202350 吨，较上一日减少 5700 吨。铝合金库存 12860吨，较上一日无变化。

　　行业信息：

　　据前瞻数据库数据显示，2016 年 12 月我国铝及其制品出口总值 19.2 亿美元，当月同比减少 4.83%，2016 年铝及其制品出口总值累计 212 亿美元，累计同比减少 10.93%。在全球经济持续低迷、贸易壁垒增加的背景下，我国铝制品在较高的出口规模基础上继续扩大出口会遇到更多障碍，因此 2016 年出口增速转负，未来出口将会越来越难。

　　综合研判：

　　现货、期货库存还有电解铝产量增加，令铝价承压，但去产能预期对铝价有所提振。技术上看，K 线有较长的上影线，MACD 红柱变短，上行动能减弱，预计沪铝主力走势震荡偏弱，关注价位 14000 的支撑，仅供参考。

(责任编辑：盈盈)

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