瑞达期货：沪铜承压回调 但仍可谨慎逢低多

　　外盘走势：亚市伦铜振荡微跌，运行区间为5912-5863美元/吨，其中3个月伦铜下滑0.58%至5875美元/吨，目前伦铜仍接近于年内3月3日的水平。持仓方面，3月15日，伦铜持仓量为33万手，日微增316手，近一周增仓探底回升，显示多头逢低积极入场。

　　现货方面：据SMM报道，3月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价47460-47560元/吨，升水铜成交价47500-47640元/吨。沪期铜平盘整理，现铜贴水略有收窄，部分持货商存补库需求，入市吸收部分低价货源，盘面保持偏强态势，保值缺乏操作空间，投机商积极性减少，市场湿法铜货源逐渐减少，与平水铜价差明显收窄，下游按需接货，成交氛围一般。

　　内盘走势：沪铜主力合约1705承压下滑，尾盘收跌至47740元/吨，日跌0.87%，但仍维持本周录得的较大涨幅（周涨2.44%），较此轮回调低点45970元/吨回升逾3.47%。目前沪铜主力重回均线交织处，显示上方反弹阻力较大。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1704合约和1705合约正价差持缩窄至190元/吨，显示远期合约反弹意愿较强。

　　市场因素分析：隔夜美元指数延续跌势，今日早盘反弹乏力，交投于100.28附近，市场继续消化美联储加息靴子落地之后带来的影响。此外，美国2月新屋开工月率成长3.0%至128.8万户，低于预期126万户。行业资讯方面，Amman矿业将投资92亿美元扩张铜矿产能，预计该铜冶炼厂今年开建，到2021年完工。

　　行情研判：3月17日沪铜1705合约承压下滑至47740元/吨，无视美元指数承压下滑，反而担忧中国政府将加大房市调控。目前铜价重新陷入均线交织处，多空仍处于胶着之中。操作上，建议沪铜1705合约可背靠47200元之上逢低多，入场参考47500元附近，目标48200元/吨。

(责任编辑：阿祖)

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